Фьючерсы на нефть повысились в течение третьей сессии подряд. Это произошло после того, как данные API показали, что запасы нефти в США неожиданно сократились на прошлой неделе до 6,1 млн баррелей — вопреки ожиданиям их увеличения. Падение показателя стало самым резким с середины 2022 года.
Одновременно Ирак прекратил экспорт около 450 000 баррелей в день (примерно 0,5% ежедневных мировых поставок) из Курдистана через Турцию после того, как арбитраж указал, что для доставки нефти требовалось одобрение Багдада. Это, конечно, тоже усилило опасения участников рынка по поводу поставок нефти.
Более того: фактический лидер ОПЕК Саудовская Аравия заявила, что нефтяной картель должен сохранить стабильные поставки в 2023 году, поскольку он ориентируется на хрупкое восстановление мирового спроса на нефть, недавно омраченное потрясениями в банковском секторе.
Между тем вице-премьер России Александр Новак отметил, что стране следует увеличить экспорт в «дружественные» страны, сообщив, что поставки в Индию выросли до уровней, не наблюдавшихся более двух десятилетий. Ожидается, что импорт сырой нефти в Китай также вырастет в 2023 году на 6,2%, до 540 млн тонн — об этом свидетельствует годовой прогноз исследовательского подразделения China National Petroleum Corp.
С другой стороны, пишет Investing, забастовки профсоюзов во Франции и Германии привели к остановке экономической активности на этой неделе, указывая на некоторое краткосрочное снижение спроса на нефть. На французских нефтеперерабатывающих заводах наблюдались сбои в работе, а в Германии не работали авиасообщение и общественный транспорт.
Нефтяные рынки ожидают данных о деловой активности из Китая на этой неделе, чтобы оценить состояние восстановления экономики крупнейшего в мире импортера нефти. По оценкам аналитиков, в марте рост замедлится в сравнении с предыдущим месяцем, поскольку экономический отскок после снятия ковидных ограничений начал терять импульс. Китай все еще борется со слабым внутренним и зарубежным спросом на фоне ухудшения экономических условий в стране.
Рынок нефти неустойчив и волатилен
Мировой рынок нефти на минувшей неделе оставался неустойчивым: после падения в первой половине недели цены перешли к росту, отмечает аналитик товарных рынков компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Стоимость сорта Brent в итоге подросла с $73,0 до 78,6 долл. за баррель. Цена WTI восстановилась с 67,3 до 73,7 долларов. Спекулятивные операции превалировали на рынке под влиянием сложной ситуации в финансовой системе и высокой вероятности скатывания экономики в рецессию.
На текущей неделе инвесторы несколько успокоились и считают, что вероятность рецессии, а значит снижения потребления нефти и нефтепродуктов снизилась. Тем не менее, возможное усугубление проблем в банковской отрасли США и Европы продолжит оказывать давление на цены в среднесрочной перспективе.
Снижение цен на сорт WTI ниже уровня 70 долл. за баррель оживило ожидания начала пополнения стратегического резерва в США, отмечает эксперт. Однако министр энергетики США сообщил, что в этом году будет трудно пополнить SPR из-за технического обслуживания объекта и продаж, санкционированных Конгрессом. Продажи 26 млн баррелей нефти с апреля по июнь 2023 года были полностью распределены между американскими НПЗ. Это может усугубить снижение цен на сорт WTI, что в конечном итоге приведет к сокращению бурения и уменьшению добычи в США.
Очередное совещание ОПЕК+ запланировано на 3 апреля, напоминает Лукичева. По ее словам, остается вероятным, что дальнейшее снижение стоимости нефти может вынудить участников ОПЕК+ к пересмотру квот на добычу. Минэнерго РФ сообщило о продолжении сокращения добычи на 500 тыс. баррелей в сутки до июня 2023 года включительно, что может привести к снижению производства нефти в стране до 9,5-9,7 млн баррелей в сутки (мбс). Сокращение добычи в России снижает необходимость сокращения добычи остальными участниками ОПЕК+.
Перенаправление потоков нефти и нефтепродуктов из России оказывает на мировой рынок значительное воздействие, а поставки остаются высокими — за минувшую неделю до 24 марта отгружалось чуть более 3,0 мбс. По данным китайской таможенной статистики, Россия обогнала Саудовскую Аравию в качестве главного поставщика нефти в Китай в январе-феврале 2023 года, поставив 1,94 мбс против 1,72 мбс, поставленных Саудовской Аравией за тот же период. При этом спрос в Китае может вырасти в 2023 году на 5,1% г/г, до 756 млн тонн (прогноз CNPC).
В целом, считает Оксана Лукичева, в текущий период сезонная слабость спроса и достаточные поставки оказывают негативное влияние на стоимость нефти. Спекулятивные операции усиливают волатильность цен под влиянием временных факторов на котировки. Восстановление спроса и растущей динамики цен ожидается во втором полугодии.
Нефтянка подает позитивные сигналы
Семидневное снижения котировок нефти, которое началось 7 марта, закончилось, указывает финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Сергей Чеврычкин. Нефть дешевела на ожиданиях рецессии в экономике и на фоне развития банковского кризиса в развитых странах. Теперь актив консолидировался и делает попытки отскока.
«Наш прогноз по нефти от 22 марта реализовался. Напоминаю, мы обращали внимание на техническую перепроданность “черного золота” на старших тайм-фреймах и отметили высокую вероятность отскока актива в диапазон 78—80 долл. за баррель. Информационный фон сместился с негативного в нейтральную область, что стало дополнительно фактором роста котировок по нефти», — говорит эксперт.
Утром в среду, 29 марта, стоимость нефти марки Brent составляет 78,54 долл. за баррель. Актив упирается в сильную зону сопротивления 78—80 долл., от которой существует высокая вероятность отбоя с последующим снижением до 68 долл. за баррель. Нельзя, впрочем, исключать и более высоких значений роста нефтяных цен — в случае изменения информационного потока.
Разворот тенденции с нисходящей на восходящую пока не просматривается, говорит Чеврычкин. Для этого необходимы фундаментальные факторы и соответствующие новостные поводы. В моменте аналитики наблюдают по нефти нейтральную картину с точки зрения технического анализа и информационного фона.
Вместе с тем эксперт отмечает, что российские нефтекомпании переориентировали весь «выпавший» после введения антироссийских санкций объем нефти и нефтепродуктов на новые рынки. Об этом заявил в ходе итогового заседания коллегии Минэнерго 28 марта министр энергетики Николай Шульгинов. Кроме того, Чеврычкин обращает внимание на то, что хотя партии российской нефти Urals с отгрузкой в апреле и подорожали в портах Индии и Китая, но цены на Urals остаются ниже ценового потолка из-за падения котировок нефти Brent. Средняя цена Urals, по информации Минфина РФ, составляла в феврале 49,56 долл. за баррель, в январе — 49,48 долл., в декабре 2022 года — 50,47 долл.
«Можно сказать, что это позитивные сигналы для покупки акций российских нефтяных компаний, в которые часть инвесторов опасаются вкладывать на фоне снижения дивидендных выплат по сравнению с предыдущими годами и нисходящим трендом по нефти. Последние отчеты некоторых российских нефтяных компаний говорят об их эффективности, низкой фундаментальной стоимости и инвестиционной привлекательности. Сегодня в 17:30 мск выходит еженедельная статистика по запасам нефти, которая может добавить волатильности на рынке нефти», — заключает Сергей Чеврычкин.
