Ситуация на газовом рынке складывается для мировых потребителей неплохо: и в ЕС, и в США на прошлой неделе стоимость «голубого топлива» снова снизилась. Но если в США основным ориентиром для инвесторов остается погода, в Европе ситуация намного сложнее: цены сдерживают не только высокие объемы запасов газа в хранилищах, но и падение объемов промышленного производства. В то же время, американский мораторий на новые проекты в области СПГ представляет огромную неопределенности для стоимости сырья.
Так, европейские фьючерсы на природный газ подешевели на 7%, до 27,3 евро за мегаватт-час на прошедшей неделе, приблизившись к шестимесячному минимуму на уровне 26,5 евро, достигнутому в конце января, в первую очередь из-за достаточно высоких запасов топлива в хранилищах и температур выше сезонной нормы. По состоянию на 7 февраля уровень запасов газа в ЕС составлял 67,9%, в Германии — 73,3%, Италии — 62% и Франции — 55%.
Кроме того, возобновлена после отключения работа на заводе в Нихамне, откуда поступает норвежский трубопроводный газ. Но длительный сбой в работе произошел на месторождении Тролль в Норвегии, что не позволило ценам обвалиться еще сильнее.
Между тем, Россия увеличила экспорт сжиженного природного газа (СПГ) в Европу на 18% в годовом исчислении в январе, поставки достигли 1,77 млн тонн. Зависимость ЕС от российского СПГ возросла из-за приостановки президентом Джо Байденом новых проектов по сжижению природного газа в США. Пока дефицит поставок Европе не грозит, потому что уже утвержденные проекты продолжаются. Но в долгосрочной перспективе это решение может привести к росту цен на американский СПГ.
Тем временем в США цены на газ упали четвертую сессию подряд, опустившись до минимума более чем за три года, поскольку запасы остаются стабильными на фоне умеренных зимних температур. Так, цена на газ с поставкой в марте снизилась на 0,05 доллара до 1,87 доллара за 1 млн британских тепловых единиц, что является самым низким показателем с осени 2020 года.
Падение произошло несмотря на то, что запасы газа в США на прошлой неделе сократились на 75 млрд кубических футов. Дело в том, что этот показатель, опубликованный американским Управлением энергетической информации, совпал с ожиданиями участников рынка. Но он оказался значительно ниже среднего показателя за предыдущие пять лет (193 млрд кубических футов).
На мировом газовом рынке нет стабильности — отскоки вверх быстро заканчиваются, волатильность цен на хабах очень высокая, а котировки в моменте уходят на многолетние минимумы, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, фактор ближневосточного конфликта то затухает, то вновь активируется, что и приводит к биржевой турбулентности.
Так, на европейском хабе TTF очередное падение под 300 долларов за тыс. кубов, хотя неделю назад в моменте было и 340 долл., итого минус10% с пика февраля. А на американском HH фьючерс на природный газ NG рухнул к минимумам с осени 2020 года, под 1,79 долл., из-за теплой погоды, переизбытка мощностей и высоких запасов сырья.
10-18
«Но надо понимать — перепроданность инструмента уже очень высокая, и отскок может быть сильный, просто пока нет к этому фундаментальных факторов. Ближайший технический ориентир NG вверх — 2 доллара за Mmbtu», — ожидает Михаил Зельцер.
Цены на природный газ (Henry Hub) после пика августа 2022 года торгуются на минимальных значениях, подтверждает и финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Вадим Заноздрин. На таком уровне цен рынок находился около трех лет назад, в сентябре 2020 года, указывает он, отмечая, что возможны колебания цен, связанные с изменением прогнозов погоды.
«Снижение прогноза по росту экономики Европы в 2024 года со стороны МВФ также не придает оптимизма рынкам. Технически картина на природный газ складывается в сторону продолжения снижения котировок. Предпосылок для роста цен в данный момент не наблюдается. Однако не стоит забывать, что цена на природный газ находится на минимуме, и возможна корректировка в сторону небольшого роста», — заключает Вадим Заноздрин.
