Проблем у Пекина сейчас хватает: от кризиса в строительном секторе и дефляции до слабой уверенности потребителей и обвала на фондовом рынке. Однако никто и ничто не может лишить Китай статуса мирового лидера в производственном секторе, утверждают авторы исследования Стивен Цзень и Джоана Фрейр из Eurizon.
Страны, которые обошли Китай в поставках товаров на американский рынок, как, к примеру, в прошлом году Мексика, сейчас сами резко увеличили импорт из КНР.
«В торговой войне США может быть и "выиграли!, но Китай не проиграл», — цитирует Цзеня и Фрейр Business Insider.
Доля китайского импорта в США снизилась с 22% в 2017 году до 14% благодаря торговой политике администрации Дональда Трампа. Несмотря на такое резкое снижение, Поднебесная остается главным экспортером на планете. По данным Eurizon, ее доля на глобальном рынке составляет около 15%.
За этими данными скрывается интересный сюжет. Минуя на тарифы и свои внутренние проблемы, Китай продолжает успешно инвестировать в экономику третьих стран — экспортеров товаров в США. В первую очередь — Мексики и Вьетнама.
Пекин поставляет в эти страны компоненты и узлы для окончательной сборки идущих на американский рынок готовых изделий, что позволяет ему ловко обходить американские тарифы на изготовленные фактически в КНР изделия. Эта стратегия оказалась настолько успешной, что Стивен Цзень и Джоана Фрейр сильно сомневаются в том, что кто-нибудь сможет отнять у Поднебесной титул главного производителя планеты.
Китай не только обладает мощностями и возможностями, значительно превосходящими потенциал конкурентов, но к тому же в последние три года экспортные цены в Мексике и Вьетнаме повысились на 30% и 31% соответственно.
«Мы считаем, что рост экспортных цен в этих странах, опережающий рост инфляции, свидетельствует о стрессах и давлении на их производственные сектора, включая дефицит квалифицированных рабочих, инфраструктуру и транспорт», — пишут в своем исследовании аналитики Eurizon.
Взять, к примеру, рабочую силу в производственном секторе, которая в КНР приблизительно насчитывает 212 млн человек. Это больше, чем в США, Евросоюзе, Японии, Канаде, Корее, Индии, Мексике и Вьетнаме вместе взятых!
Теоретически, конечно, возможно, что мир постепенно переориентируется от Китая, но на практике небольшие страны не справятся с быстрым превращением в производственные хабы, сравнимые с Поднебесной. Цзень и Фрейр полагают, что замены Китаю просто не существует.
Пекину едва ли угрожает потеря его торгового статуса. Но все же, по мнению авторов исследования, китайская экономика движется в неправильном направлении.
«Постпандемическое восстановление (экономики) было анемичным, — считают экономисты уже из UBS. — Страна (Китай) застряла в длительном периоде чрезмерного инвестирования в строительной отрасли и сейчас пытается переварить последствия».
Кстати, исследователи из Швейцарии подчеркивают, что в третьем квартале прошлого года в Китае впервые зафиксирован дефицит прямых иностранных инвестиций.
Цзень и Фрейр считают, что потеря прямых иностранных инвестиций является результатом ошибок самого Пекина в последние годы. Из последних данных по индексу потребительских цен CPI следует, что дефляция в Поднебесной усиливается.
О медвежьем отношении планеты к Китаю говорит ситуация на фондовом рынке КНР. Китайские ценные бумаги очень сильно уступают сейчас глобальным.
«Суммарное отношение инвесторов к Китаю сейчас остается подавленным, — подчеркивается в исследовании UBS. — Вложения иностранных фондов в китайские активы постоянно снижаются».
По мнению Стивена Цзеня и Джоаны Фрейр, Пекин еще может попытаться вернуть иностранных инвесторов в Китай, чтобы со временем все же стать первой экономикой планеты.
«Отношение мира к Китаю изменилось так же сильно, как изменилась внутренняя политика Пекина, — говорят они. — В целом, Китаю пока удается сохранить доминирующую позицию лидера в производстве».
