Постоянные колебания цен на газ в Европе негативно влияют на стремление промышленных компаний активнее использовать «голубое» топливо. Правда, с учетом того, что волатильность голландских газовых фьючерсов снизилась с начала года, очевидно, что уверенность рынка крепнет. Тем не менее, цена на газ сейчас в Европе все равно значительно выше докризисной, а колебания цены происходят все чаще. Поскольку летние контракты торгуются дороже зимних, существенного повышения использования газа промышленностью нет.
Волатильность стала доминирующей чертой газового рынка континента, который постепенно превращается в международный газовый хаб. Это также означает, что регион все больше подвержен рискам с цепочками поставок. Речь идет о широком спектре геополитических угроз, начиная от вспышки насилия на Ближнем Востоке и заканчивая сбоями в производстве сжиженного газа.
«Восстановление промышленной активности требует определенной степени уверенности в том, что цены будут оставаться более-менее стабильными,- объясняет начальник отдела исследований европейской энергетики в Morgan Stanley Мартин Рэтс.- Недавно мы видели широкий спектр возможных результатов, что резко усложняет и удорожает хеджирование, особенно с опционами. Речь идет не об абсолютном ценовом уровне, а об ожидаемой волатильности на рынках».
В последнее время в промышленности появились определенные признаки возвращения активности, но потребление газа промышленностью по-прежнему остается низким. К тому же, ожидается, что восстановление европейской экономики не будет быстрым и займет определенное время. Главные потребители и, в первую очередь, металлургия и химическая промышленность, не торопятся возвращаться к привычной активности после мощного энергетического кризиса в позапрошлом году, заставившего их из-за высоких цен снижать производство.
В прошлом году спрос на газ в Евросоюзе был на 19% ниже среднего показателя 2019-21 годов. Снижение спроса, по данным аналитического центра Брейгеля, поровну поделили между собой энергетический сектор, промышленность и домохозяйства. Самые свежие данные из Independent Commodity Intelligence Services подчеркивают, что в январе зафиксирован 11-процентный рост спроса по сравнению с январем 2023 года. Тем не менее, он все еще на 14% ниже среднего показателя за пять последних лет.
На спрос негативно влияют ряд факторов. В списке рост производства энергии из возобновляемых источников и в целом очередная мягкая зима. Существует также неопределенность относительной новой глобальной мощности, которая должна начать работать с 2025 года. В довершение ко всему приближается к концу и срок действия соглашения о транзите газа между Украиной и Россией.
«Поразительно, как сильно упали цены и спрос так и не вернулся,- говорит Рэтс.- Но волатильность также остается очень сильной».
Устойчивое снижение спроса является одной из главных причин продолжения недавнего снижения цен на газ в Европе. Голландские фьючерсы с поставками в следующем месяце торговались по состоянию на 9 часов утра 2 февраля на 1,3% ниже с ценой МВт-часа на бирже в Амстердаме на уровне 28,63 евро (300,6 евро за тысячу кубометров).
