Отвечая на вопрос редактора Yahoo Finance Брайана Соззи о текущей обстановке в финансах и экономике и перспективах, известный экономист Брукингского института Бен Харрис ответил, что не знает, что грядет: день или десятилетие расплаты.
«Я не знаю, произойдет это медленно или быстро,- сказал он.- Когда (рейтинговое агентство) Moody's понижает вам кредитный рейтинг, даже если это ожидалось, это значит, что произошло ЧП».
Харрис отметил, что опасности дефолта раньше не было и что инвесторы не учитывали цену его вероятности. У американского Минфина были инфляция, проблемы с валютой и другие риски, но инвесторы всегда надеялись, что они получат обратно свои деньги.
«Если мы переходим от 100-процентой вероятности того, что вам вернут все по трежерис, до 99,8% вероятности этого, это можно считать крупной переменой,- подчеркнул Бен Харрис.- Они перестали быть абсолютно безрисковым активом. В отношении дефолта они превратились в рисковый актив. Поэтому наша фискальная перспектива в целом сейчас выглядит намного хуже».
Бен Харрис совсем недавно работал помощником министра экономики США и главным экономистом в американском Министерстве финансов. Его считают главным архитектором экономической политики США при президенте Байдене.
Агентство Moody’s, входящее в Большую тройку главных рейтинговых агентств планеты, 16 мая снизило наивысший рейтинг США ААА до АА1. Через неделю, 22 мая, Палата представителей Конгресса США одобрила проект закона администрации Белого дома, который президент Трамп называет «большим и прекрасным законом» и который снизит налоги и на 4 трлн долларов увеличит потолок госдолга.
Доходность 10-летних облигаций правительства США (трежерис) продолжила расти на опасениях, что ситуация с госдолгом в США окончательно выйдет из-под контроля властей.
По словам Бена Харриса, если доходность по 10-летним трежерис достигнет 5%, 6% или поднимется еще выше, то инвесторы, естественно, должны отдавать предпочтение трежерис перед другими финансовыми активами, например, акциями или корпоративными инвестициями.
«Реальная угроза заключается в том, что это может привести к какому-нибудь фискальному кризису,- считает Харрис.- Он может прийти, если мы поднимем долговой потолок до такой величины, что возникнет вероятность дефолта по трежерис. Это же может произойти, если инвесторы перестанут верить в независимость Федрезерва. Одним из условий этого является отказ иностранных центробанков от покупки трежерис».
Последствия распространятся на кредитные карты и ипотечные ставки, которые в большинстве случаев ведут себя точно так же, как трежерис. Однако, подчеркнул Харрис, дефолт произойдет только из-за ошибок политиков.
«Мы самая богатая страна на Земле,- заявил Бен Харрис.- Существует множество активов, чтобы выплатить купоны и вернуть основную часть американского долга. Политикам придется принять обдуманное решение объявить дефолт по нашему долгу. Я не могу представить что-то еще хуже этого».
– новый журнал для тех, кто развивает Россию.