В последние несколько лет наблюдается уменьшение аппетита к риску у банков и снижение беззалогового кредитования субъектов МСБ. Финансовые организации все чаще сосредотачиваются на снижении потенциальных убытков, отдавая приоритет крупным и надежным заемщикам. Для малого и среднего бизнеса это означает все более ограниченный доступ к классическим кредитным продуктам.
Вместе с тем, предприниматели, испытывают потребность в понятных и надежных источниках финансирования текущей деятельности, в своевременном пополнении оборотного капитала для поддержания сезонного роста, а также в финансовой поддержке при возникновении новых возможностей — и не важно — дополнительный ли это объем заказов от ключевых покупателей или другие возможности, для реализации которых собственных средств очевидно не хватает.
Этот разрыв между потребностями предпринимателей и текущими реалиями на рынке кредитования создает ситуацию, при которой компании начинают искать альтернативные способы привлечения финансирования, в том числе небанковские.
Почему бизнес активно осваивает новые финансовые инструменты
В то время как предложения на рынке беззалогового кредитования сокращается и становится все менее доступным, Forbes приводит данные «МойСклад», в соответствии с которыми обороты малого и среднего бизнеса в 2025 году увеличились на 18% по сравнению с весной 2024-го. А значит, реальная потребность предпринимателей в финансировании растет.
Каждая двадцатая компания малого и среднего бизнеса в России не справляется с кредитными обязательствами. По данным на конец 2024 года, доля просроченной задолженности МСП достигла 4,4% по стране, а в столице ситуация еще хуже — 5,9%.
Динамика тревожная: за 11 месяцев прошлого года количество малых и средних предприятий с просрочкой выросло более чем на 55%, достигнув почти 96 тысяч субъектов. Особенно пострадал микробизнес — именно он формирует основную долю проблемных заемщиков.
По понятным причинам происходит дальнейшее ужесточение требований к заемщикам, включая требования о наличии и величине оценочной стоимости залога, а также изменение процедур анализа и оценки.
Для многих начинающих компаний доступ к классическому кредитованию и вовсе закрыт. В таких условиях предприниматели вынуждены искать альтернативы, и они находят их в быстро развивающемся сегменте небанковского финансирования.
Преимущества гибкого небанковского финансирования
Небанковские финансовые инструменты отличаются от традиционного кредитования по нескольким ключевым параметрам:
- Скорость принятия решений. Финтех-компании могут одобрить финансирование за несколько часов по сравнению с более длительными банковскими процедурами. В процессе принятия решений используются альтернативные источники данных: данные, полученные из ЭДО, API-интеграции с маркетплейсами, биржи, используемые логистическими компаниями и пр. Эти данные позволяют сделать выводы об операционной деятельности компании могут быть разными в зависимости от отраслевой принадлежности заемщика, но таких каналов становится все больше и больше.
- Гибкие требования к заемщику. Оценка происходит не только на основании финансовой отчетности, но и на основании получаемой оперативной информации о текущей деятельности. Компания с определенными проблемами в балансе может получить финансирование под качественную дебиторскую задолженность или под ожидаемую будущую выручку.
- Отсутствие требований в части залогового обеспечения. Говоря о факторинге, обеспечением является сама дебиторская задолженность.
- Отраслевая специализация. Небанковские игроки могут глубже понимать специфику конкретных ниш с учетом наличия большей свободы в части возможностей настроек своих скоринговых моделей, а также зачастую имеют возможности чаще тестировать гипотезы, что позволяет точнее оценивать риски и предлагать релевантные решения.
Ключевые альтернативы: факторинг, BNPL и другие
Факторинг — первые упоминания о технологии факторинга известны из Древнего Рима. Механика решения следующая: компания уступает свою дебиторскую задолженность факторинговой компании и получает деньги, не дожидаясь оплаты от покупателя.
Современные факторинговые решения развиваются из года в год. Благодаря цифровизации процесс стал максимально быстрым и удобным. Порог входа — от нескольких тысяч рублей, максимальные суммы могут достигать миллиардов.
Ключевое преимущество факторинга — оценка кредитоспособности не столько поставщика, сколько его покупателей. Даже если финансовое состояние компании не позволяет установить на нее самостоятельный лимит, но при этом она работает с надежными контрагентами - факторинговое финансирование остается доступным.
По данным Ассоциации факторинговых компаний, в первом квартале 2025 года рынок продемонстрировал уверенный рост: портфель увеличился на 15%, объем профинансированных сделок — на 5%, клиентская база превысила отметку в 14 тыс. компаний. Консенсус-прогноз предсказывает рост рынка на 20–25% в текущем году. Напомню, за прошлый год показатель составил 31%.
Краудлендинг — коллективное финансирование, когда займы бизнесу предоставляют десятки или сотни частных инвесторов через специализированные платформы. Порог входа минимальный, решения принимаются быстро, а требования к заемщикам гораздо мягче банковских.
Преимущества очевидны: доступность для начинающих компаний, отсутствие залогов, возможность получить финансирование даже при отсутствии кредитной истории. Однако есть и недостатки: относительно долгий процесс сбора средств, когда заявка выставляется на витрину платформы и ждет инвесторов, а также сложности с документооборотом — приходится работать с множеством физических лиц.
Лизинг остается эффективным инструментом для приобретения ликвидных активов — движимого имущества и оборудования. Однако рынок лизинга сейчас стагнирует: инвестиционные бюджеты компаний сокращаются, новые проекты откладываются, а купленное с использованием лизингового финансирования имущество нередко изымается в случае неплатежеспособности заемщика.
Микрофинансовые организации активно работают не только с физическими лицами, но и с бизнесом. Главные плюсы — доступность и скорость, минимальные требования к документам. Главные минусы — высокая стоимость финансирования и репутационные риски: обращение в МФО может негативно сказаться на дальнейших отношениях с банками.
Венчурная индустрия — это отдельная экосистема для стартапов, создающих инновационные продукты или технологии. Их путь обычно начинается с 3F — friends, family, fools (друзья, семья, энтузиасты), затем подключаются бизнес-ангелы, венчурные фонды, а в завершение — стратегические инвесторы или IPO.
Ключевое отличие — долевое, а не долговое финансирование. Инвесторы получают долю в бизнесе и рассчитывают на многократный рост ее стоимости. Компании могут годами работать без прибыли, инвестируя все средства в развитие продукта.
Однако венчурное финансирование подходит лишь узкому кругу высокотехнологичных проектов с потенциалом экспоненциального роста. Для традиционного малого бизнеса это не всегда доступно.
Buy Now, Pay Later (BNPL) для корпоративного сегмента — относительно новое и экзотическое направление. Сервисы позволяют компаниям приобретать товары или услуги с отсрочкой платежа, а за покупку расплачивается финансовый партнер.
Наибольшее развитие такие решения получили в нишевых сегментах. Например, некоторые компании финансируют закупки запчастей, оборудования и расходных материалов для таксопарков, оформляя это как рассрочку на 6–9 месяцев. Однако массового распространения инструмент пока не получил — рынок остается фрагментированным и небольшим по объемам, хотя с хорошим потенциалом.
Взгляд на будущее
Развитие рынка небанковского финансирования в России только начинается. Если опираться на опыт развитых рынков — американского и китайского, — можно предположить, что емкость российского рынка альтернативного финансирования составит порядка 15% от объема банковского кредитования МСБ.
Общий объем выданных кредитов малому и среднему бизнесу в России в России составил 17,08 триллионов рублей. Таким образом можно предположить, что емкость рынка альтернтиваного финансирования в России составляет более 2,5 триллионов рублей, львиную долю из которых могут составить факторинговые решения.
Ключевой тренд ближайших лет — отраслевая специализация небанковских инструментов. Будущее за компаниями, которые глубоко понимают специфику конкретных ниш и предлагают комплексные решения: не только финансирование, но и платежные, информационные, логистические сервисы.
Среди всех альтернативных инструментов факторинг выделяется наибольшей универсальностью и потенциалом роста. Он подходит широкому кругу компаний, от малого бизнеса до корпораций, работает в большинстве отраслей и постоянно совершенствуется технологически. В условиях ужесточения банковского кредитования именно факторинг становится основным мостом между потребностями бизнеса в оборотном капитале и возможностями финансового рынка их удовлетворить.
– новый журнал для тех, кто развивает Россию.
