Цены на нефть зависят не только от обстановки в Ормузском проливе, но и от Китая

После закрытия Ормузского пролива многие экономисты и аналитики прогнозировали рывок цен на нефть до 200 долларов за баррель, но благодаря Пекину, резко сократившему импорт «черного золота», этого страшного для всех сценария удалось избежать. По данным аналитической платформы Vortexa, китайский нефтяной импорт в июне снизился до 5,9 млн бар./д., минимума за последние десять лет. В начале лета Китай закупал нефти приблизительно вдвое меньше, чем до войны.

Сейчас многие экономисты считают, что Китай продолжит быть главным фактором, определяющим цены на нефть и после окончания войны в Персидском заливе и окончательного открытия Ормуза для судоходства: если он продолжит ограничивать ее импорт, как это происходит, кстати, и сейчас несмотря на прекращение боевых действий в целом, то цена барреля опустится к 60 долларам за баррель, пишет Bloomberg, если же возобновит закупки в прежних объемах, позволивших ему стать главным импортером нефти на планете, то цена «бочки» может подняться до 80 долларов, а может, и еще выше.

Не удивительно, что внимание приковано сейчас не только к Ближнему Востоку, на котором произошла очередная вспышка напряженности, но и к Китаю. Дело в том, что политика Пекина в отношении импорта нефти влияет не только на энергетические рынки, но и практически на все остальные. Чем дольше будут китайцы сдерживать ее импорт, тем больше снизится инфляция и многое другое, тем больше вероятности, что Федрезерв и центробанки других стран продолжат снижать ключевую ставку. Что касается нефтяников, то нынешняя ситуация с китайским нефтяным импортом означает для них потерю десятков миллиардов долларов.  

Данные Vortexa за июль показывают существенный рост импорта, но в любом случае объем доставленной по морю нефти в этом месяце будет как минимум на четверть ниже довоенного. Такую же картину аналитики прогнозируют и на август: согласно прогнозам нефтяной импорт КНР выйдет в конце лета на плато на уровне 9-10 млн бар./д., что по-прежнему будет существенно ниже довоенных 11,5-12 млн бар./д.

С началом осени, утверждают аналитики, точность прогнозов резко снижается, а сложность – увеличивается. К закрытости данных по Поднебесной (например, по запасам нефти), к которой все уже давно привыкли, прибавляется огромная волатильность и нестабильность геополитической обстановки. Особенно это относится к Ближнему Востоку, от которого по-прежнему во многом зависит ситуация на энергетическом глобальном рынке.   

Объективных причин для существенного роста импорта нефти Китаем сейчас, пожалуй, нет. Например, из-за вполне успешной электрификации автопрома, означающей, что китайцы активно пересаживаются с привычных «бензиновых» автомобилей на электромобили и гибриды, снижая таким образом спрос на бензин. Можно признать успешным и развитие углехимии, занимающейся глубокой переработкой угля и получением из него ценных химических продуктов, синтетического жидкого топлива и удобрений. К тому же, сейчас очевидно, что в 2024, 2025 и в начале текущего года Пекин закупил значительно больше нефти, чем ему было нужно. В результате порядка полутора миллиона баррелей ежедневно отправлялись в хранилища. Для Китая 1,5 млн бар./д., возможно, не так уж и много, но с другой стороны, именно столько нефти каждый день потребляет такая страна, как Франция, вторая экономика Европы.

Продолжит ли Поднебесная, как и раньше, покупать нефть впрок и закачивать ее в хранилища, большой вопрос. Скорее всего, продолжит, но только при устраивающей китайцев цене, составляющей, по крайней мере, так было в последние годы, 60-65 долларов за «бочку». При нынешних 70 долларах китайцы едва ли начнут наращивать закупки формально «ненужной» нефти.