Российский фондовый рынок с начала года растет довольно неплохими темпами и уже успел обновить исторический максимум. Сказывается как дорожавшая до недавнего времени нефть, так и общий спрос на активы развивающихся рынков. На минувшей неделе нефть слегка просела, но вклад Сбербанка не дал нашим бенчмаркам последовать за ней. В частности, индекс ММВБ на торгах минувшего четверга 18 января обновил исторический максимум и закрылся на отметке 2297,46 пункта, несколько снизившись к часу дня пятницы — до 2288,70 пункта, что составляет 1,15% недельного роста. Индекс РТС увеличился на 1,09% — до 1274,31 пункта.
Из российских компаний стоит отметить «ЛУКойл», показывавший отличную динамику с начала года на фоне ралли нефтяных цен и ранее объявленных планов погашения казначейских акций. На прошлой неделе котировки «ЛУКойла» перешли к снижению, несколько откатившись от исторических максимумов, достигнутых 12 января (3908 рублей за бумагу). К часу дня пятницы бумаги компании стоили 3833 рубля за штуку. Напомним, что планируется погасить 100 млн из 140 млн казначейских акций. На это потратят 2–3 млрд долларов в течение пяти лет.
Сбербанк, основной двигатель нашего индекса, рекордно подорожал и в ходе торгов четверга обновил исторический максимум, достигнув 246,42 рубля за бумагу. Подобный рост вызван хорошим и оправдавшим ожидания отчетом по РСБУ. Чистая прибыль банка в 2017 году составила 674 млрд рублей, на 30,4% больше, чем в 2016-м.
Общий рост отечественного рынка практически не влияет на АФК «Система», бумаги которой после резкого роста в конце декабря на ожиданиях мирового соглашения с «Роснефтью» перешли в боковик. Сказывается крайне неоднозначный новостной фон в связи с исками «Роснефти» к «Системе» и встречным иском последней к «Роснефти».
В целом, по оценкам экспертов, в текущем году можно ожидать увеличения прибылей наших компаний на 10–15%. Если рыночная ситуация сохранится, то рост котировок акций будет аналогичным. А по мнению Павла Теплухина, генерального партнера Matrix Capital, подъем доходности акций может достичь и 20%. А вот с облигациями все станет несколько хуже. Сужение спреда с гособлигациями США, как полагают в Matrix Capital, приведет к завершению ралли на рынке российских облигаций, которое мы наблюдаем уже два с половиной года. Скорее всего, снизится и купонная доходность по новым выпускам.
Рост нефтяных котировок сменился коррекцией на ожиданиях подъема буровой активности в США. Заодно и удовлетворенность успехом соглашения стран ОПЕК о сокращении добычи сменилась у игроков тревогой, что не входящие в ОПЕК США резко нарастят добычу и зальют рынок нефтью. По мнению ряда аналитиков, чересчур быстрое достижение 70 долларов за баррель и перспективы дальнейшего роста цен создают слишком много предпосылок именно для такого развития событий. Как итог, негативные настроения привели к снижению стоимости бочки эталонной марки до 68,65 доллара, что на 1,75% ниже закрытия торгов пятницей ранее.
Американский рынок продолжает расти на обещаниях президента США Дональда Трампа и положительных статданных. В частности, розничные продажи в декабре выросли на 0,4% — полное совпадение с тем, чего ожидали аналитики. S&P 500 подрос на 0,42%, до 2798,03 пункта, NASDAQ поднялся на 0,48%, добравшись до 7296,05 пункта. Dow Jones вырос больше — на 0,83%, впервые превысив 26 тыс. пунктов.
Азиатские торговые площадки пребывали в таком же оптимизме. Shanghai Composite вырос на 1,72% за неделю, уткнувшись в отметку 3487,86 пункта. Сыграла роль обнародованная статистика по торговому балансу Китая. В Японии вышла смешанная макростатистика, которая тем не менее не помешала индексу Nikkei закрыться в плюс. В частности, был опубликован показатель промышленного производства Японии: в ноябре оно увеличилось на 0,5%, что на 0,1% меньше ожидаемого. Зато позитивными оказались данные по чистым вложениям нерезидентов в японские акции — приток за неделю составил 498,7 млрд иен по сравнению с 108,5 млрд неделей ранее. Nikkei 225 повысился на 0,65%, дотянувшись до 23 808,06 пункта.
