С конца марта по июнь компании, выходящие на биржу в Америке с первичным предложением акций (IPO), привлекли почти 190 млрд долларов. Это самый большой показатель за один квартал для рынков акционерного капитала США, по данным Dealogic (компания анализирует IPO с 1995 года). По ее же оценке, за первое полугодие сделки на этом рынке принесли инвестиционным банкам вознаграждение в размере около 5,7 млрд долларов. И это только начало: пока, несмотря на все проблемы, в 2020 году все еще ожидаются первичные размещения таких компаний, как Robinhood (интернет-брокер и платформа для частных инвесторов), Ant Group (платежная «дочка» гиганта интернет-коммерции Alibaba), Airbnb (онлайн-сервис бронирования недвижимости). Готовятся провести IPO и ряд других интересных для инвесторов компаний. В прошлом же году на публичный рынок в США вышли 157 компаний. Объем привлеченных средств составил 46,3 млрд долларов, с IPO Uber в верхней строчке списка — тогда агрегатор такси привлек 8,1 млрд долларов.
В России последнее IPO проходило в 2017-м, и с тех пор компании на биржу не торопятся, так что инвестору, желающему купить компанию «на старте», на нашем рынке выбирать просто не из чего. Да и «народное» IPO ВТБ многие помнят: тогда, в мае 2007 года, частные инвесторы покупали акции банка по 13,6 копейки за штуку. Но уже к августу цена упала ниже размещения и дальше только падала, так что в 2012 году ВТБ даже выкупил бумаги у мелких акционеров по цене размещения.
А вот заработать на размещениях за океаном никто не мешает — ряд отечественных брокеров предоставляет такую возможность, используя разные механизмы. Варианты инвестиций колеблются от прямой покупки акций в начале размещения до использования структурных продуктов с привязкой к котировкам свежей публичной компании.
Инвесторов не останавливает даже то, что вложения в акции на этапе IPO или сразу после него сопряжены с высоким риском. В качестве примера можно привести и тот же ВТБ, и агрегаторы такси Uber и Lyft, котировки которых не только быстро упали после старта торгов, но и до сих пор находятся ниже уровней размещения. Но инвесторы все равно хотят рискнуть, и их можно понять: на старте торгов новые акции, бывает, взлетают на головокружительную величину. В качестве примера можно привести QuantumCTec Co. (китайская компания, занимающаяся информационной безопасностью): за первый день на торгах в Шанхае ее акции взлетели на 924%.
Как отмечает операционный директор «Фридом финанс» Галина Карякина, число компаний, желающих привлечь деньги через IPO, растет все быстрее. «C начала лета на биржах NYSE и Nasdaq было проведено первичное размещение акций более 20 эмитентов. Большинство из них уже демонстрируют двузначную доходность», — отмечает она.
