Российские эмитенты начали размещать и покупать крупные выпуски цифровых финансовых активов (ЦФА). Так, нефтехимический гигант «Сибур» вложил 400 млн рублей в ЦФА, напоминающие обычные облигации. Это был корпоративный долг, оформленный в виде токенов на блокчейне. В середине июня похожие ЦФА выпустила РЖД, их объем составил 15 млрд рублей.
Компании идут на такие сделки на волне хайпа, а также потому, что выпустить ЦФА можно в несколько раз быстрее, чем классические финансовые инструменты. Возможно, таким образом, бизнес пытается понять, какую выгоду можно получить от более широкого использования ЦФА в будущем.
Гиганты выбрали токены
ЦФА — это, по сути, те же права требования: на возврат долга с процентами, доходы от бизнеса и т. д., «зашитые» в обычных ценных бумагах. Только выпуск и обращение ЦФА происходит за счет внесения записи в блокчейн (подробнее см «Инвесторы распробовали цифровые активы», «Эксперт» № 11 за 2023 год).
Российский миллиардер Владимир Потанин некоторое время назад в интервью «Интерфаксу» объяснял, что ЦФА дают альтернативный доступ к капиталу. Они позволяют ввести в оборот более технологичные, сложные и удобные для клиентов продукты. И намекнул, что в будущем ЦФА можно использовать в трансграничной торговле.
Одной из компаний, решивших протестировать ЦФА, стал «Сибур». Он выступил инвестором, вложив свободные деньги в цифровой инструмент со сроком погашения 30 дней и получив доходность выше, чем по депозиту. В компании не стали объяснять, почему нельзя было вместо ЦФА просто купить обычные облигации на фондовом рынке или вложиться в инструменты денежного рынка, по которым тоже можно получить доходность выше депозита
Еще одну сделку с ЦФА недавно провел татарстанский девелопер «Джи-Групп». Он выпустил ЦФА на 300 млн рублей на цифровой платформе Альфа-банка «А-Токен». Эти активы похожи на обычные облигации. Фиксированный процентный доход по ним составил 14% годовых.
В середине июня РЖД осуществила крупнейший выпуск ЦФА за всю их историю — на 15 млрд рублей. Активы разместили на платформе «Мастерчейн», инвестором стал «ВТБ Факторинг». ЦФА выпущены на полгода с доходностью +0,95% к ключевой ставке ЦБ. В РЖД тоже не стали комментировать, почему они решились на этот выпуск.
Общий объем ЦФА, находящихся сегодня в обращении, составляет, по данным Cbonds, более 18 млрд рублей (для сравнения: рынок корпоративных облигаций превышает 20 трлн). Всего с апреля по июнь, по информации АКРА, было размещено ЦФА более чем на 15,8 млрд рублей, рынок явно ускоряется.
