Банки теряют валюту: согласно статистике Райффайзенбанка, в апреле клиенты забрали со счетов 3,7 млрд долларов, за два месяца отток составил почти 5 млрд долларов, тогда как еще 1 млрд долларов пришлось отдать на погашение долгов перед ЦБ и западными кредиторами. На этом фоне кредитным организациям не осталось ничего другого, как возобновить расходование своих валютных резервов, размещенных на корсчетах и депозитах за рубежом. Их объем за месяц сократился на 2,7 млрд долларов.
В результате "подушка безопасности" российского валютного рынка - ликвидные активы банковской системы за рубежом - за месяц "сдулась" на 20%. К началу мая у банков осталось 10,9 млрд долларов свободной валютной ликвидности - на такую сумму собственные валютные резервы банков превышали их обязательства перед клиентами по расчетным счетам.
Как полагает аналитик Райффазенбанка Денис Порывай, в ближайшие месяцы валюту будет скупать население для сезона отпусков, а также иностранные держатели акций российских компаний, которые будут конвертировать и выводить за рубеж полученные за 2016 год дивиденды. Таким образом накопленный банками запас "может растаять к лету", и, как считает Денис Порывай, это приведет к ослаблению рубля и удорожанию валютной ликвидности на рынке.
Тем временем директор Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева заявила, что к концу 2017 года курс рубля может составить 58 руб./долл. По прогнозу Сбербанка, ВВП России в этом году вырастет на 1,2%. «Мы ожидаем, что инфляция будет ниже 4%, будет 3,8% к концу года»,— передает ТАСС словам Цепляевой.
Долгосрочное прогнозирование курса рубля - дело неблагодарное, констатирует старшщий аналитик «Альпари» Анна Бодрова. У подвижной и волатильной валюты, зависимой от множества факторов, стратегия движения может меняться на резко противоположную без особенных оснований. Разница в процентных ставках и возможность дохода по carry trade ранее обеспечили приток спекулятивных денег в рублевую ликвидность, однако любой весомый риск - извне или изнутри, - развернет этот поток туда, откуда он пришел. Других интересных идей для «горячих денег» внутри российской экономики нет. Второй фактор опоры рубля заключается в относительно дорогой нефти.
На фоне продления соглашений ОПЕК баррель Brent получит шанс закрепиться в диапазоне 50-56 долларов, и это положительно для рубля, полагает эксперт. На этом все: внутреннее потребление остается слабым, покупательская способность - минимальной, траты россиян - ограниченными. Бизнес все так же не рискует вкладываться в развитие и расширение, потому что не понимает перспектив экономики. В совокупности это позволяет доллару колебаться в коридоре 55-65 руб. на протяжении года, считают в «Альпари». Однако при сегодняшней стоимости сырья и состоянии российского бюджета относительно здоровая цена доллара составляет не менее 62 руб.
Среднегодовая отметка 58 рублей за доллара, прогнозирует, в свою очередь, аналитик Forex Optimum Иван Капустянский, вполне достижима. Фактически это текущий широкий коридор по валютной паре usd/rub 60 — 55. Более того, с точки зрения фундаментальных факторов текущие уровни вполне обоснованы. Отечественная экономика продолжает оживать. Уже в текущем году ожидается рост ВВП, который по разным оценкам достигнет 1,1% - 1,2%. Также стоит отметить и снижающуюся инфляцию. Как минимум, полагает эксперт, ЦБ РФ достигнет своего таргета в 4%, а если продолжит придерживаться консервативного подхода по снижению ключевой процентной ставки, то к концу года инфляция может снизиться значительнее.
Но при всех положительных моментах имеется и ложка дегтя, говорит Иван Капустянский. Рост российской экономики, в первую очередь, связан с ростом цены на нефть, поэтому от динамики на рынке черного золота будет зависеть и курс рубля. В свою очередь, нефтяные котировки на данный момент зависят от решений, которые будут приняты на заседании стран ОПЕК+. Основная интрига сохраняется не в том, будут ли продлены ограничения, по факту они уже продлены, а на каких условиях, на какой срок и в каком составе будет заключено новое соглашение.
Если параметры новой сделки окажутся лучше или останутся прежними, высока вероятность сохранения нефтяных котировок вблизи текущих уровней, ожидают в Forex Optimum. По Brent – 46 – 57 долларов за баррель, также возможен локальный рост выше этих уровней. Что касается Сбербанка, то их аналитики в своей оценке руководствовались именно положительным исходом встречи ОПЕК+, которая состоится сегодня.
