«Крах Evergrande будет сильнейшим испытанием для финансовой системы Китая за многие годы»,- говорит о возможном банкротстве холдинга главный экономист по Азии Capital Economics Марк Уильямс.
Сейчас компания с большим трудом оплачивает счета поставщиков. Она уже дважды предупреждала инвесторов о возможном дефолте, а 16 сентября прекратила все операции с облигациями. Рейтинговые агентства уже не раз понижали рейтинг Evergrande из-за его крупных проблем с наличностью.
Первыми отреагировали на тяжелое положение Evergrande банки, начавшие отказывать в новых кредитах покупателям квартир в двух незавершенных жилищных проектах застройщика.
Конечно, проблемы Evergrande начались не сегодня. Они усилились в прошлом году после введения регулятором правил, призванных сдержать аппетиты строительных компаний.
В том, что последствия банкротства Evergrande испытает не только китайская, но и глобальная экономика, нет ничего удивительного. Холдинг входит в двадцатку крупнейших компаний Поднебесной и находится на втором месте в строительном секторе по объемам продаж. Трудно сказать, является ли Evergrande самой «задолжавшей» компанией планеты, но то, что по размерам долга – 300 млрд долларов (!) он занимает первое место на глобальном строительном рынке, очевидно.
Evergrande принадлежат свыше 1300 строительных объектов более чем в 280 китайских городах. Строительство – основной, но не единственный вид деятельности холдинга. Семь компаний, входящих в него, оказывают медицинские услуги, производят потребительские товары, электромобили и многое другое. У Evergrande есть даже собственный тематический парк.
Впечатляет и штат Evergrande. В компании работает 200 тыс. человек. Косвенно же он создает ежегодно более 3,8 млн рабочих мест. Акции и облигации Evergrande торгуются по всей Азии и на многих биржах других континентов.
Конечно, больше всего пострадавших будет в самом Китае. В первую очередь пострадают банки. Среди основных кредиторов Evergrande - China Minsheng Banking Corp., Agricultural Bank of China Ltd. и Industrial & Commercial Bank of China Ltd. Кроме банков, которые тесно связаны со строительным сектором, от краха Evergrande, который гарантирует строительство всех проданных проектов, естественно, пострадают инвесторы и покупатели, которые уже начали устраивать акции протестов. Так, в понедельник к центральному офису компании в Шэньчжэне пришли около сотни инвесторов с требованием выплаты денег по кредитам.
Большие убытки понесут поставщики Evergrande. В августе экономисты S&P подсчитали, что в течение следующих 12 месяцев холдингу предстоит оплатить счета поставщиков и подрядчиков более чем на 240 млрд юаней (37 млрд долларов). Причем, ок. 100 млрд нужно оплатить в текущем году.
Последствия банкротства Evergrande окажутся настолько серьезными и масштабными, что не исключено вмешательство китайского правительства и помощь Центробанка. Здесь, похоже, ситуация из разряда «слишком большая и важная компания, чтобы обанкротиться». К тому же, вряд ли в Пекине захотят такое крупное экономическое потрясение накануне Съезда КПК, который пройдет в следующем году.
Еще более вероятной представляется реструктуризация долгов Evergrande.
«Наиболее вероятный сценарий – реструктуризация, при которой другие строительные компании возьмут незаконченные проекты Evergrande в обмен на его долю в земельном банке»,- считает Марк Уильямс.
