Цены на нефть выбирают направление
Утром в среду, 25 октября 2023 года, нефтяные котировки изменяются незначительно. Так, фьючерсы на нефть марки Brent подросли в цене на 6 центов, до 88,13 доллара за баррель, в то время как фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate выросли на 1 цент, до 83,75 доллара за баррель.
По мнению аналитиков агентства Reuters, цены на нефть практически не изменились после трехдневного падения постольку, поскольку опасения по поводу замедления спроса в Европе компенсировали опасения по поводу перебоев с поставками на Ближний Восток, вызванных конфликтом в Газе.
При этом между США и Саудовской Аравией во вторник прошли консультации на высшем уровне о том, как предотвратить расширение и потенциальное включение в него Ирана. При неблагоприятном развитии ситуации одним из последствий стала бы угроза прекращения поставок на рынок иранской нефти.
Если говорить о сугубо экономических факторах, влияющих на рынок, то в зоне евро данные по деловой активности неожиданно снизились. Риск рецессии в регионе ухудшил перспективы спроса на нефть. Уже и теперь нефтеперерабатывающие заводы ЕС потребляют меньше сырой нефти, чем год назад, на фоне слабого экономического роста, как показали данные Euroilstock.
Так, данные по Германии свидетельствуют о начале рецессии в Германии. Британские предприятия сообщили об очередном ежемесячном снижении активности, подчеркнув риски рецессии в преддверии решения Банка Англии по процентной ставке на следующей неделе. «Не помогает и то, что многие ведущие банкиры и финансовые эксперты сегодня находятся в Саудовской Аравии и говорят о том, насколько плоха экономика региона», — отметил аналитик Mizuho Роберт Явгер, имея в виду встречу Future Investment Initiative, получившую название «Давос в пустыне».
Но факторы, действующие на рынок. разнонаправлены. «Снижение цен на нефть совпало с разочаровывающе слабыми показателями PMI в Европе, что свидетельствует о смягчении спроса, а не о том, что полностью устранены угрозы перебоев в поставках, связанные с войной, — цитирует агентство Reuters Вишну Варатана, главу отдела экономики и стратегии Mizuho Bank. — Но, конечно, этого недостаточно, чтобы с какой-либо уверенностью заявлять, что премия за геополитический риск, связанная с конфликтом между Израилем и ХАМАС, существенно и надолго уменьшилась».
Повышению цен на сырье может способствовать и статистика из США. Запасы нефти в этой стране, по данным Американского института нефти, сократились примерно на 2,7 млн баррелей за неделю, закончившуюся 20 октября. Это говорит о том, что спрос на нефть и нефтепродукты в США очень высок.
Июльский нефтедолларовый дождь дополнительно подмочил репутацию санкций
В этой ситуации цены на сырье пока, так сказать, выбирают направление динамики. Но не стоит забывать о таком «внезапном» факторе, как приближение зимы. И аналитики все чаще говорят о возврате на траекторию движения к отметке 100 долларов за баррель, констатировала Financial Times со ссылкой на данные аналитической компании Kpler и страховых компаний.
Так, по данным издания, почти 3/4 российской сырой нефти, экспортируемой морским путем, в августе удалось отгрузить без западной страховки. Это примерно на 50% больше, чем весной. Способность России поставлять такое количество сырой нефти без западной страховки предполагает, что теперь она продолжит продавать сырую нефть выше предельной цены, отмечает FT.
Более высокие цены на нефть увеличили доходы России от экспорта энергоносителей. «Кремль, — пишет британское издание со ссылкой, показали данные Международного энергетического агентства, — выручил 17,1 млрд долларов от экспорта сырой нефти в августе — по сравнению с 15,3 млрд долларов в июле».
Цена на нефть: загадка четвертого квартала
До конца недели в фокусе может быть статистика из США по запасам нефти, указывает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. а также актуальные новости с Ближнего Востока. «Цены на Brent опустились ниже 90 долларов за баррель, но имеют все шансы вернуться выше, учитывая сохраняющийся дефицит на физическом рынке и риски новых перебоев с поставками. Среднесрочный справедливый диапазон по нефти Brent по-прежнему можно оценить в 90-95 долл. за баррель. Среднее значение в четвертом квартале 2023 года может находиться внутри этого коридора», — полагает Игорь Галактионов.
После достижения зоны 91-93 долл. за баррель (по декабрьскому контракту Brent на Nymex) нефть вновь стала чувствительной к негативным факторам, констатирует финансовый аналитик маркетплейса «Финмир» Павел Сокол. Отбой вниз от зоны 91-93 долл., по его мнению, неудивителен, так как спекулятивный рост на опасениях эскалации конфликта должен постоянно подогреваться. Если этого не происходит, то рынок возвращается к привычной жизни.
А в ней в фокусе пока понижательные факторы, говорит эксперт. Так, происходит замедление основных экономик. Экономики Германии, где деловая активность в октябре сокращалась четвертый месяц подряд, и поскольку спад в производственном секторе сопровождался возобновлением спада в сфере услуг, то «Рейтер» предполагает, что рецессия уже идет полным ходом. Китая, где отток иностранной валюты в сентябре достиг 75 млрд долл., что стало самым большим показателем с 2016 года. И США, где, например, основатель и генеральный директор группы облигационных фондов РIМСО Билл Гросс прогнозирует рецессию уже к концу этого года.
Также, согласно статистике, цены на бензин в США продолжают падение, отражая слабый спрос. Ну и третий фактор, указывает Павел Сокол, это сезонность. По статистике, с 1990 года четвертый квартал на рынке нефти является традиционно слабым.
«Поэтому в ближайшие недели я жду тестирования зоны 82-84 долл. (по декабрьскому контракту Brent на Nymex) и в случае отсутствия новых факторов, консолидацию котировок в диапазоне 82-90 долл. со склонностью к сползанию вниз. Но пока рынок нефти выглядит достаточно сбалансированным из-за сокращений добычи Россией и Саудовской Аравией, что подтвердил вчера и глава МЭА Фатих Бироль», — считает Павел Сокол.
Если же произойдет обострение ближневосточного конфликта, то в зависимости от характера обострения котировки могут уйти и выше 100 долл., прогнозирует эксперт. И тут могут оказаться правы аналитики Ernst & Young, которые считают, что Brent может вырасти до 150 долл. за баррель в случае серьезной эскалации конфликта на Ближнем Востоке, заключает он.
