Экономический рост в России ускоряется. Локомотив роста — обрабатывающие производства, некоторые из которых показывают феноменальные двузначные темпы расширения выпуска. Обработка в целом выросла по итогам января-ноября на внушительные 7,5%, что тянет вверх всю промышленность, выпуск которой прибавил 3,6% к 11 месяцам прошлого года, сообщается в свежей сводке Росстата. По оперативной оценке Минэкономразвития, ВВП в январе-ноябре вырос на 3,3%, на одну десятую пункта больше, чем по результатам десяти месяцев года.
Приведем самые яркие свидетельства форменного бума, развернувшегося в обрабатывающей индустрии, содержащиеся в сообщении статведомства. Химические вещества и продукты +6,4% (здесь и далее — прирост выпуска в натуральном выражении 11 мес. 2023 года к 11 мес. 2022 года), резиновые и пластмассовые изделия +9,9%, автотранспортные средства, прицепы и полуприцепы +12,7%, вагоны пассажирские +15,0%, приборы полупроводниковые и их части +18,9%, тепловозы магистральные +19,8%, насосы +20,5%, трансформаторы электрические +23,0%, лифты +24,5%, вагоны грузовые +26,7%, кабели волоконно-оптические +28,0%, подшипники +28,5%, компьютеры, электронные и оптические изделия +34,7%.
Как видим, мощный рост распространился гораздо шире собственно оборонного комплекса, хотя выпуск готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования — именно эту позицию эксперты маркируют как наиболее тесно связанную с производством вооружений и боеприпасов - вырос также на внушительные 27,4%.
Быстрый рост распространился и на базовые отрасли — растет выпуск основных промышленных и инфраструктурных материалов: чугун +6,1%, сталь +7,5%, прокат +4,4%, алюминий +3,5%, бетон +12,6%.
Итоги 2023 г. свидетельствуют об уверенном восстановлении оптимизма отечественных предприятий после шоков 2022 г. За всю многолетнюю историю опросов ИЭП им.Е.Т.Гайдара больше оптимизма, чем в 2023 г., было зарегистрировано только в 2007 и 2021 г.
Однако сохранение высоких темпов экономического роста в 2024 году под угрозой. Важнейший риск — рукотворный, это агрессивная процентная политика Банка России, нацеленная на быстрое возвращение инфляции к таргету любой ценой. Октябрьский прогноз ЦБ по ключевой ставке (КС) в 2024 году — диапазон 12,5-14,5%. Примем средний уровень за 13,5%. При этом инфляционный прогноз регулятора подразумевает возвращение к 4%-му таргету уже к концу 2024 года. Таким образом, желательная для ЦБ траектория инфляции предлагает ее замедление от 7,5% в декабре 2023 года до 4% в декабре будущего года. Это будет означать прогнозный уровень инфляции в 6% в среднегодовом выражении в 2024 году. Таким образом, ключевая ставка ЦБ в будущем году будет находиться на беспрецедентно высоком реально положительном уровне — около 7% годовых.
Никогда еще с момента перехода к режиму таргетирования инфляции в 2014 году процентная политика регулятора не была еще такой жесткой. За последние 10 лет максимум жесткости был достигнут в 2017 году — средний уровень КС 9,04% при среднегодовой инфляции 3,7% означали среднюю реальную ключевую ставку 5,2%. В уходящем году номинальная КС составила в среднем по году 10,38% при ожидаемой инфляции 6,1%, таким образом реальная КС была 4,0%. Как заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью телеканалу НТВ 28 декабря, регулятор ожидает снижения динамики кредитования с 17-20% в 2023 году до 5-10% в 2024-м. Этот холодный душ Заботкин назвал лишь нормализацией после экстремально высоких темпов 2023 года.
