Курс индийской рупии превысил отметку 82,86 за доллар, что является максимальным показателем с сентября 2023 года. Непосредственной причиной укрепления стал высокий приток иностранной валюты.
Сводный индекс деловой активности в феврале, второй месяц подряд, превысил уровень 60, вселив уверенность в продолжение роста индийской экономики с нынешним показателем 7,3%, значительно опередившим другие крупные страны. Эти факторы способствовали покупкам рупий иностранными инвесторами.
Иностранные инвестиции в Индию также выиграли от того, что инвесторы перераспределяли средства, выводя их из Китая. Это привело к приближению индекса акций Sensex к рекордным максимумам и снижению доходности 10-летних G-Sec.
Устойчивый экономический рост поддержал рупию, предоставив Резервному банку Индии — RBI уверенность в следовании своим «ястребиным» ориентирам.
Утром 29 февраля 2024 года рупия немного подешевела к доллару по отношению к вчерашнему дню, до отметки 82,9, но резких изменений динамики этой валюты не ожидается.
Прогноз курса рупии к доллару и к рублю аналитиков SberCIB Investment Research предполагает, что в ближайшие месяцы приток капитала в Индию продолжит поддерживать курс индийской валюты. Также укреплению рупии будет способствовать снижение ставки ФРС США с середины 2024 года. «Но даже в этих условиях рупия вряд ли укрепится ниже 83 за доллар. Причина: на фоне подорожания рупии Резервный банк Индии будет стремиться увеличить валютные резервы. Следовательно, в этом году рупия продолжит торговаться вблизи текущих уровней», — полагают в компании.
Фундаментально на котировки рупии влияют показатели торгового баланса, а также политическая и экономическая ситуация в стране, соглашается Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам». В ближайшие месяцы приток капитала в Индию сохранится, что будет поддерживать курс рупии на постепенное укрепление. Если во второй половине этого года ФРС США станет снижать свою ключевую ставку, то, по мнению эксперта, это также может привести к укреплению рупии.
Однако значительного удорожания курса рупии ждать не стоит, поскольку это портит потенциал для роста индийского экспорта, считает Александр Потавин. По этой причине по мере укрепления рупии Резервный банк Индии скорее всего будет скупать иностранную валюту, увеличивая свои валютные резервы. Поэтому у рупии есть потенциал снижения курса в этом году — в район 82,5-82,0 за доллар.
«Но надо иметь в виду, что рупия не является свободно конвертируемой валютой. Например, рупии, которые Россия получает за проданные в Индию товары, вывести из этой страны почти невозможно. Индийский ЦБ запрещает оборот своей валюты за пределами страны. Дело в том, что важным побочным эффектом перехода на национальные валюты в трансграничных расчетах является отток капитала и ослабление местной валюты. Этого опасается ЦБ Индии, поэтому не торопится переводить рупию в режим свободно конвертируемой валюты», — говорит аналитик.
Индийская рупия в последние месяцы относительно стабильна, подтверждает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Осенью прошлого года, напоминает он, когда рупия рушилась на исторические минимумы, ЦБ Индии дал понять, что будет ограничивать девальвацию, и курс USD/INR не прошел тогда за 83,5. Это планка, которые регулятор не планирует отпускать. Сейчас курс 82,9 за доллар.
Экономика ускорила подъем, индекс деловой активности PMI взлетел выше 60 п., а все что над 50 п. — рост деловой уверенности и потребительского сектора. На этом фоне в страну пошел приток инвалюты, и это дополнительный фактор поддержки нацвалюты. Переток инвестиций идет и из Китая, указывает Михаил Зельцер: из-за более слабого восстановления экономики Поднебесной после полного снятия барьеров пандемии.
В перспективе 2024 года, по словам эксперта, становится все больше факторов к постепенному восстановлению рупии: ослабнуть нацвалюте уже не даст RBI, а приток капитала благоприятно влияет на курс нацвалюты. Если и глобальный доллар DXY ускорит снижение, то пара USD/INR упадет еще ниже, и в конце весны за доллар могут давать уже меньше 82, ожидают в БКС.
Относительно рубля — пара INR/RUB тоже стабильна, и сейчас курс 1,1 руб. за рупию. Девальвации рубля не ожидается на фоне жесткой ДКП ЦБ и действующих нормативов репатриации выручки экспортеров. Это доллар поближе к 90, а взгляд на рупию уже обозначен. По совокупности факторов весной курс INR/RUB может остаться вблизи текущего уровня, полагает Михаил Зельцер.
Между тем сегодня многие банки РФ предоставляют своим клиентам возможность открыть вклад в экзотических валютах дружественных стран, в том числе в индийских рупиях, отмечает заместитель директора департамента развития бизнеса АО «Свой Банк» Вадим Шамин. И теоретически, по его словам, вложения средств в рупии могут иметь смысл, поскольку индийская валюта имеет потенциал для роста за счет стабильного экономического развития азиатской страны.
«Но прямо здесь и сейчас рупия не очень удобна и практична для инвестиций: не стоит забывать о низких процентных ставках (менее 1%, а, как правило, и вовсе околонулевых) по таким вкладам, а также об издержках, связанных с конвертацией рублей в рупии (переводы в рупии производятся по курсу 1,15-1,25 руб., а обратно — 1,03-1,09 руб.), и рисках, связанных с краткосрочным ослаблением валюты. Вложения в такие активы будут интересны в первую очередь тем, кто стремится максимально диверсифицировать свой портфель», — указывает представитель банка.
Что касается обмена наличных, то данная опция практически недоступна. В единичных банках курс покупки рупий сегодня — 1,30 руб., продажи — 1,10 руб., при официальном курсе, установленном ЦБ — 1,11 руб. Это связано с тем, подтверждает Вадим Шамин, что рупия — ограниченно конвертируемая валюта, центробанк Индии ограничивает ее оборот за рубежом.
