Экономист Стефани Помбой в представлениях не нуждается. Проработав 10 лет в компании ISI, она открыла исследовательскую фирму MacroMavens. Известна Стефани и тем, что перед кризисом 2008 года предупреждала о крупных проблемах на рынке жилья и кредитном рынке.
На днях Стефани Помбой дала интервью Rosenberg Research. В нем она предупредила о приближении для американских компаний двойной рецессии, которая приведет к огромным проблемам для экономики.
В основе ее позиции агрессивная политика повышения учетной ставки главным американским банком – Федеральной резервной системой (ФРС), который за 17 месяцев борьбы с инфляцией поднял ставку до 525 базисных пунктов. Сейчас ФРС не торопится ее снижать, объясняя свою осторожность опасениями перед неожиданным возвращением высокой инфляции. Причем, Джером Пауэлл со своими помощниками не торопится снижать ставку несмотря на то, что все инвесторы ставят на ее существенное понижение во второй половине этого года.
«Мы не предотвратим жесткой посадки,- цитирует выдержку из интервью Помбой Business Insider.- По-моему, теория о том, что ФРС сможет с рекордной скоростью поднимать ставку без тяжелых последствий для экономики и финансовой системы, смехотворна».
Сейчас Стефани Помбой в явном меньшинстве, потому что большинство экспертов успокоились и считают, что опасность рецессии миновала. Она же уверена, что потребительская рецессия в Америку уже пришла. Для того, чтобы убедиться в этом, по ее мнению, достаточно взглянуть на обвал розничной торговли в последние два года. К этой рецессии скоро может присоединиться обвал и в прибыли корпораций, потому что экономика испытала еще далеко не все последствия жесткой монетарной политики Федрезерва. Они, по сценарию Стефани Помбой, повысят стоимость кредитов для компаний в тот момент, когда прибыль резко пойдет вниз.
Статистика подтверждает главный вывод Стефани: например, в то время, как цена акций в прошлом году выросла почти на 30%, прибыль корпораций увеличилась лишь на 4%.
«Мы получим двойную рецессию в сфере прибыли,- объясняет Помбой.- Средств на обслуживание долга, который станет значительно дороже, станет существенно меньше. Вот тогда-то мы и увидим настоящие неприятности».
Стефани Помбой считает, что все это может закончиться коротким и мощным ударом по акциям, которые в 2024 году растут, как на дрожжах. Инвесторов может ждать сильное разочарование от дат начала снижения учетной ставки Федрезервом.
«То, что сейчас происходит, напоминает пример того, сколько воздуха под этим рынком, который можно быстро высосать»,- прокомментировала известный экономист, по ее мнению, сильно завышенные ожидания рынка относительно снижения ставки.
Конечно, у Стефани Помбой есть и сторонники, которые предупреждали и продолжают предупреждать, что стоимость акций выросла до очень высокого и очень неустойчивого уровня. Ситуация на рынках ценных бумаг многим, включая еще одного видного экономиста – Дэвида Розенберга, напоминает обстановку перед доткомовским кризисом и крахом 2008 года. Розенберг на днях написал в аналитической записке, что на рынке образовался большой пузырь и что он лопнет.
