Согласно статистике биржи ICE Futures, цены на газ в Европе по итогам первого квартала 2024 года упали на 17% по сравнению с концом прошлого года и на 38% — в годовом сопоставлении. Стоимость «голубого топлива» ушла в район отметки 306 долларов за 1 тысячу кубометров, тогда как в декабре цена достигала 408 долларов, снизившись в январе до 337 долларов.
На рынках крепнет мнение, что региону удалось избежать газового коллапса. В пользу такого вывода играет целый ряд факторов, но важнейшим является достаточно теплая для зимнего времени погода, причем второй год кряду. Благодаря этому заполненность хранилищ в ЕС остается на высоком уровне. К позитивным в этом плане факторам относят и снижение спроса на газ со стороны промышленности, и то, что Европе удалось избежать логистического коллапса в поставках СПГ из-за проблем в Красном море.
Но не все так радужно. Европейские фьючерсы на природный газ утром в понедельник, 1 апреля 2024 года, торгуются около 29 евро за МВтч. Это самый высокий уровень с начала февраля.
В то же время, американский поставщик газа в Европу Freeport LNG заявил, что его установка по сжижению Train 3 вернулась к производству, но Train 2 остановлен, а Train 1 будет остановлен в ближайшее время из-за проверок и ремонта, которые, как ожидается, завершатся к маю. Кроме того, на фоне прогнозов низких температур будет расти спрос.
На цены на газ традиционно влияют спрос и предложения, но в текущей геополитической ситуации вмешиваются слабо предсказуемые события, оказывающие влияние на энергетический рынок, отмечает член Академии горных наук, заместитель декана факультета экономики и бизнеса Финансового университета Иван Петров. По его словам, к таким событиям можно отнести не только напряженную ситуацию в Красном море, но и риски потери газа, который страны ЕС опрометчиво закачивают в ПГХ на территории Украины.
«Любые внешние воздействия на инфраструктуру и логистику могут оказать значительное влияние на цены из-за возрастания рисков поставок газа. Также следует отметить, что основной игрок на газовом рынке Европы — это США, и в период предвыборной компании администрация заинтересована в росте цен на экспортируемый газ», — констатирует эксперт.
Если говорить о текущей ситуации и прогнозе цен, то Иван Петров отмечает, что наполненность подземных хранилищ газа в Европе в текущий момент 58,81%, в прошлом году в начале апреля на конец отопительного сезона суммарные запасы составляли 55,5%.
«Если погода окажется теплой и запасы сохранятся на достигнутом уровне, то резкого скачка цен в текущей момент не будет. В то же время при низких ценах есть желание увеличить закупки газа с целью заполнения хранилищ, как это делают страны северной Европы, потребление газа в которых увеличилось на 50% по сравнению с предыдущим периодом 2022-23 годов, в том числе и благодаря снижению биржевых цен и налаженным маршрутам поставок газа из США и Норвегии. Увеличение закупок повлечет за собой рост цен, но если страны ЕС будут осуществлять закупки согласовано, то рост цен будет не значительный», — рассказывает Иван Петров.
Большое влияние на цену газа оказывает погода, добавляет он. И если лето, как уже было отмечено, будет жарким и сухим, то увеличится потребление электроэнергии для кондиционирования воздуха, а выработка электроэнергии на гидроэлектростанциях снизится из-за малого запаса воды в водохранилищах. В этом случае цены значительно вырастут, но если к этому моменту запас газа в ПГХ останется значительным, это позволит сгладить пик роста закупок газа.
Еще один риск, обращает внимание Иван Петров, — это прекращение транзита российского трубопроводного газа через Украину, но здесь влияние на цены будет минимальным, так как такое событие предсказуемо, страны к нему готовы и этот фактор уже учитывается в текущих котировках.
1 апреля за одну тысячу кубов газа на европейском хабе TTF предлагают 305 долл., отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Но, обращает внимание он, в рамках периода был и обвал до 250 долл., до многолетних минимумов, и локальный взлет к 330 долл.
«Тем самым газ подтверждает свою высоковолатильную природу. Ценового тренда сейчас нет, а есть резкие скачки курса на фоне объективных вводных — теплая зимняя погода 2024 года, заполненность хранилищ, удачные условия для солнечной и ветряной генераций. Фактор европейской и ближневосточной геополитики лишь добавил неустойчивости ценам. А самое главное — низкий спрос на сырье на фоне экономического коллапса в Европе. Попросту предприятия останавливают работу, а население вынуждено войти в режим жесткой экономии. Никакой переориентации с российского газа нет: газ из США все также дороже российского с учетом регазификации СПГ и длинного транспортного плеча, перестройки в Европе не произошло — просто там стали меньше потреблять из-за рецессии», — рассказывает аналитик.
Прогнозировать краткосрочную динамику газа — сложно, слишком много факторов курса, говорит Михаил Зельцер. Но может так произойти, что и при низком спросе цены поползут вверх, причем быстро. Ухудшение погодных условий, теперь уже жаркое лето и необходимость охлаждения, способны быстро взвинтить цены на хабах на фоне истощения запасов. Вероятность удорожания сырья к летнему сезону эксперту видится повышенной, курс на хабах под 400 долларов, по его словам, абсолютно не удивит.
