Нефть пошла на разворот
Цены на нефть восстановились в среду, прервав три сессии снижения подряд. Растущие риски поставок из-за лесных пожаров в Канаде, а также падение запасов сырой нефти в США в основном и привели к сегодняшнему росту цен.
Сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 0,5%, до 81,38 доллара за баррель, на West Texas Intermediate - на 0,5%, до 77,34 доллара за баррель. Как напоминает Reuters, нефть WTI потеряла за предыдущие три сессии 7%, а Brent – почти 5%.
Снижение цен до шестинедельного минимума оказалось возможным благодаря переговорам о прекращении огня между Израилем и ХАМАС в рамках плана, изложенного президентом США Джо Байденом в мае при посредничестве Египта и Катара.
Кроме того, цены на сырье снижались из-за сохраняющихся опасений, что экономический спад в Китае, крупнейшем в мире импортере сырой нефти, ослабит мировой спрос на нефть.
Теперь же ряд факторов говорит в пользу роста цен. Так, запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов в США упали на предыдущей неделе четвертую неделю подряд. Ранее четырехнедельное падение наблюдалось в сентябре 2023 года.
Лесные пожары в Канаде также оказали поддержку ценам. Они вынудили некоторых производителей сократить производство. Эта ситуация поставила под угрозу почти 10% добычи нефти в регионе. Только в Альберте произошло 170 пожаров, более 50 из них вышли из-под контроля.
«Рынок приближается к зоне перепроданности, и мы по-прежнему считаем, что фундаментальные факторы поддерживают рост цен с текущих уровней в течение оставшейся части третьего квартала на фоне дефицита поставок», – говорится в записке аналитиков ING.
Фундамент роста цен
Рынок нефти глобально пересыщен из-за роста добычи в США и странах, не входящих в ОПЕК+, полагает руководитель отдела экономических исследований CM Service Николай Переславский. Россия занимает второе место по экспорту нефти в мире, покрывая 11% глобальных потребностей в нефти, добыв в 2023 году 531 млн тонн «черного золота». После июньского месяца уверенного роста мировой рынок нефть натолкнулся на препятствия.
Природные катаклизмы, такие как ураган в США и пожары в Канаде, а также, конечно, геополитические события и экономические факторы оказывают влияние на мировой нефтяной рынок и цены на «черное золото», подтверждает аналитик. Последние экономические новости из Китая вызвали беспокойство на мировом рынке нефти. ВВП Китая в годовом выражении вырос всего на 4,7% вместо запланированных 5,1%. Нефть дешевеет и на фоне появившихся надежд на урегулирование конфликта на Ближнем Востоке, а также из-за укрепления доллара к другим мировым валютам.
Сегодня нефть марки Brent торгуется на уровне 81,76 долларов за баррель. Опасения по поводу сокращения поставок нефти из Канады удерживают нефть от более существенного падения, констатирует Николай Переславский. Кроме того, от дальнейшего падения цен на нефть удерживает рост ожиданий снижения ставки ФРС. Цена нефти марки Brent составит в текущем квартале в среднем 82-86 долл. за баррель, ожидает эксперт.
Он также напоминает, что в июне текущего года средняя цена на российскую нефть марки Urals составляла порядка 72,25 долл. за баррель. Экспорт нефти и нефтепродуктов из России составил 7,6 млн баррелей в сутки. Из них Китай покупал около 2 млн баррелей в сутки, Индия — 1,6 млн баррелей в cутки, а импорт в Турцию составил 700 тыс. баррелей в сутки. На долю Индии и Китая приходится около 50% и 25% морского экспорта российской нефти соответственно. При этом доходы от продаж российской нефти сократились до 16,7 млрд долл. Сегодня нефть марки Urals торгуется на уровне 76,42 долл. за баррель.
Во втором полугодии на рынке ожидается существенный дефицит нефти из-за выполнения условий сделки ОПЕК+, полагает Николай Переславский. В этой связи в ближайшие месяцы Россия в рамках соглашения, возможно, будет сокращать или не увеличивать экспорт нефти. Это позволит сохранить цены на российскую нефть в диапазоне 72–77 долл. за баррель.Санкционные ограничения оказывают всё меньшее влияние на экспорт российской нефти благодаря перевозке нефти танкерами теневого флота, неподконтрольных компаниям недружественных стран из G7 и ЕС.
В результате этого ставки фрахта находятся на приемлемом уровне. Администрация Байдена в оставшиеся до президентских выборов месяцы опасается вводить новые санкции в отношении российских нефтяных танкеров, поскольку это может вызвать рост цен на топливо в США. В третьем квартале 2024 года нефть марки Urals может вырасти до уровней 77–79 долл. за баррель, прогнозирует Николай Переславский.
Сегодня фундаментальные факторы в своей совокупности выступают за рост цен на нефть, подтверждает Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Ложкой дегтя, по ее словам, здесь служит некоторое замедление роста китайской экономики во втором квартале этого года. «Но ценообразование нефти также зависит от технических факторов — ведь мы ведем речь о фьючерсах на нефть. И здесь мы видим, что технические индикаторы пока не дошли до зоны перепроданности. Возможен спуск ниже — к 79,89 долл. за баррель. Разворот наверх, скорее всего, начнется уже после экспирации действующего контракта — то есть в начале августа», - говорит она.
В числе фундаментальных факторов Людмила Рокотянская называет ожидания рынком того, что ФРС в этом году приступит к снижению ставки — это ослабляет доллар, что позитивно сказывается на ценах всех сырьевых товаров, включая нефть. Прогноз МЭА на третий квартал также позитивен для черного золота — ожидается некоторый дефицит предложения. Прогноз ОПЕК тем более позитивен — картель все еще придерживается политики ограничения поставок нефти.
Еще один фактор - Управление энергетической информации США (EIA) ожидает во втором полугодии среднюю цену Brent на уровне 89 долл. за баррель. А конфликт на Ближнем Востоке остается зоной напряжения и источником «черных лебедей» для рынка нефти.
При этом летний туристический сезон в США усиливает спрос на нефть со стороны ключевого ее потребителя. Но в то же время там есть стремление удержать цены на топливо на умеренном уровне накануне выборов. Данные о запасах нефти в стране последние несколько недель свидетельствуют о достаточно напряженном рынке.
И последний фактор, говорит Людмила Рокотянская — Китай в этом году перешел к восстановлению своей экономики. При этом данные за второй квартал продемонстрировали признаки замедления роста, что несколько разочаровало рынок нефти. Но и здесь ожидается улучшение ситуации. Буквально на днях Национальный банк Китая снизил ключевые ставки, что поможет стимулировать рост экономики.
