Одним из прибежищ инвесторов в нынешние неспокойные времена довольно неожиданно стали фонды денежного рынка (ФДР). Так называется один из видов биржевых паевых инвестиционных фондов (ПИФ), которые инвестируют средства в высоколиквидные активы с минимальным уровнем риска, главным образом, в операции репо, т.е. продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их через определенный срок по заранее установленной цене. Любители больших доходов по вложениям, каковых, как нетрудно догадаться среди инвесторов подавляющее большинство, в условиях снижения ключевой ставки Федрезервом очень активно несут свои деньги в ФДР. Недавно они установили новый рекорд – активы фондов денежного рынка вплотную приблизились к 6,5 трлн долларов (6,47 трлн долларов). Только за последнюю неделю (2-9 октября) ФДР, по данным Investment Company Institute, выросли еще на 11 млрд долларов. Всего же в текущем году рост их активов уже превысил полтриллиона долларов.
ФДР манили много инвесторов еще до сентябрьского снижения ставки ФРС на 0,5% благодаря более высокой доходности в сравнении с другими финансовыми инструментами, особенно, банковскими вкладами, по данным JPMorgan Chase & Co. Здесь сыграла важную роль особенность фондов денежного рынка, которая заключается в том, что на их активах последствия снижения ставки Федрезервом сказываются позднее по сравнению с другими инструментами. К тому же, многие финансовые директора компаний в такие волатильные времена, как сейчас, часто не хотят возиться с наличкой сами и перепоручают это другим, в данном случае, ФДР.
В силу определенной инерции оттоки начинаются приблизительно через 3 месяца после решения центробанка. Сейчас, однако, превышено даже это немаленькое время. Сейчас разница между доходностью ФДР и трехмесячных трежерис, к примеру, составляет ок. 68 базисных пунктов.
Большая часть недавних поступлений, а именно, почти 8 млрд долларов, поступила в фонды денежных рынков от розничных инвесторов. Для сравнения: институциональные инвесторы за то же время вложили ок. 3,19 млрд долларов.
По состоянию на 9 октября активы правительственных фондов выросли до 5,29 трлн долларов, а за неделю (2-9 октября) рост составил 4,7 млрд долларов.
Активы фондов, вкладывающих средства в рисковые активы, увеличились до 1,05 трлн долларов, а за последнюю неделю прибавили 7,2 млрд долларов.
