На цену газа теперь влияет не один погодный фактор, а два
В понедельник фьючерсы на «голубое топливо» в ЕС выросли на 2,9%, что стало самым значительным приростом с 25 октября после снижения в конце прошлой недели.
В ближайшие дни от Великобритании до Германии прогнозируется ослабление ветра. Производство электроэнергии в Великобритании, работающее на газе, резко выросло в понедельник, компенсировав ожидаемое падение ветроэнергетической мощности.
«Стабильно низкая выработка электроэнергии на ветряных электростанциях в течение недели оказывает бычье давление на цены, побуждая к заключению контрактов на базовую нагрузку с учетом возросшей зависимости от газовых электростанций», — пишет Bloomber со ссылкой на отчет Inspired Plc.
В качестве примера нестабильности издание приводит Великобританию, которая очень чувствительна к изменениям погоды и поставок в зимний период: в отличие от таких стран, как Германия, у неё нет крупных газовых хранилищ.
Таким образом, если исторически спрос на газ рос под влиянием температуры воздуха — чем она была ниже, тем он был выше, увеличиваясь также в жару (когда растет энергопотребление для кондиционирования воздуха), то теперь спрос растет и с падением интенсивности ветра. Между тем, зимой штиль и сильный холод часто наступают одновременно...
Кстати, приводя к росту спроса, такие скачки прежде не сказывались на базовой цене газа, по крайней мере тех огромных его объемов, что были законтрактованы в рамках долгосрочных сделок с «Газпромом». Но сначала Европа начала переходит на биржевую торговлю газом в надежде на снижение цены, получив взамен ее рост, а теперь соединенными усилиями самих европейцев, США и Украины постепенно остается без российского трубопроводного газа вовсе.
А между тем, поставки сжиженного природного газа в Великобританию, да и в континентальную Европу, в последнее время были ниже среднего уровня для этого времени года.
В то же время, европейские газовые хранилища по-прежнему заполнены более чем на 95%, что обеспечивает поддержку рынку. «Я думаю, что Европа в целом в хорошей форме, все запасы заполнены более чем на 90%, — заявил Клаудио Дескальци, генеральный директор итальянской компании Eni SpA, на конференции Adipec в Абу-Даби. — Есть поставки из США, из Катара, из Северной Африки».
Но как передалл 5 ноября «Интерфакс», отбор газа из европейских подземных хранилищ (ПХГ) вновь выше закачки на фоне прохладной погоды, о чем свидетельствуют данные Gas Infrastructure Europe (GIE). Октябрьский отбор газа Европой вырос в 2,5 раза и стал четвертым максимальным показателем в истории для этого месяца, а закачка — минимальной с 2012 года и на 38% ниже по сравнению с прошлым годом.
По словам Дескальци, в Европу по-прежнему поступает много СПГ из России. Хотя Eni не использует российский газ, топливо «поступает на TTF», добавил он, имея в виду Нидерланды.
По 600 долларов не хотите?
Прошлогодние бравурные речи европейских политиков о том, что газовый кризис в Европе, вызванный значительным снижением поставок голубого топлива из России из-за санкций закончился, а промышленность переориентирована на новых поставщиков из Норвегии и США, в настоящий момент не выдерживают никакой критики. Так считает специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
По его словам, цены на газ на крупнейшем европейском хабе TTF в Нидерландах не только не падают, а растут. В начале прошлой недели газовые котировки показали самый высокий уровень в этом году — 485 долл. за тысячу кубометров, и это явно не предел. Триггером для роста послужила приостановка добычи сырья на одной из платформ норвежской государственной газовой компанией Equinor (из-за срабатывания пожарной тревоги).
«Хотя текущий уровень газа, закачанного в хранилища Европы составляет 95%, на европейском континенте температура начала снижение, вызванное сезонным похолоданием. И суточный отбор газа из европейских хранилищ в первых числах ноября моментально составил примерно 96 млн кубометров при суточном же поступлении 50 млн. кубометров. Такая математика явно не в пользу Европы», — говорит эксперт.
И если учесть упорное нежелание украинских властей продлевать газовый контракт с Газпромом после 31 декабря 2024 года, а уповать на тот же СПГ из США, то биржевая цена на газ в Европе в ближайшее время легко может повторить максимум октября прошлого года — 600 долл. за тысячу кубометров, считает Николай Вавилов.
В ноябре 2024 года цены на природный газ в Европе действительно показывают рост после относительно стабильного осеннего периода, подтверждает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Основные факторы, поддерживающие увеличение цен, включают ухудшение погодных условий, повышенную зависимость от газовой генерации из-за слабого ветра, а также рост глобальной неопределенности, вызванной политической напряженностью на Ближнем Востоке. По оценке эксперта, до конца ноября на фоне вышеперечисленных факторов цены могут подняться ещё на 3-4%.
Европейские цены на газ в восходящем техническом тренде, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. На днях там были максимумы года, и за тысячу кубов газа на хабе TTF уже просили почти 490 долл. «Ранние оценки и до конца осени предполагали подорожание голубого топлива до 500 долларов — курс уже почти здесь. Скорее всего, и это не предел. После превышения психологического круглого уровня цены могут направиться к 600 долларам», — не исключает эксперт.
По времени такие уровни возможны к концу года, полагает он. Это произойдет по мере наступления зимнего сезона, на фоне вероятности более суровой зимы в Европе и необходимости дополнительного отбора газа из хранилищ. За рост котировок газа играет постоянная жесткая геополитика в Восточной Европе и на Ближнем Востоке. А еще за фондовых быков — фактор монетарного курса центробанков: ФРС США вновь наверняка снизит ключевую ставку, а китайские стимулы поддержки экономики способны увеличить спрос на топливо.
