Индекс промышленного оптимизма ИЭП после сентябрьского взлета вернулся к прежним, достаточно пессимистичным общим оценкам текущего положения дел в отрасли. Ухудшились все составляющие индекса. Балансы планов выпуска российской промышленности потеряли три пункта и опустились до худших значений текущего года. Ожидаемые изменения объема продаж впервые в текущем году ушли в отрицательную область. В результате индекс прогнозов промышленности рухнул сразу на пять пунктов и достиг нулевой отметки — впервые с 2016 года.
Погрузка грузов на сети РЖД по итогам сентября составила 106,1 млн тонн, превысив прошлогодний уровень на 1,5%. В целом за третий квартал динамика погрузки опережала график 2018 года, реабилитировавшись за провальный второй квартал. Наихудшим был июнь, по итогам которого отгрузка провалилась на 5% к июню 2018 года под воздействием резкого спада в перевозках угля в балтийские и черноморские порты из-за падения цен на уголь в Европе. Тем не менее по итогам девяти месяцев погрузка недотягивает до уровня января–сентября 2018 года 0,9%. Если по углю ситуация выправилась (отставание по итогам трех кварталов составляет 0,9%), то погрузка зерна рухнула на 26,2% (сказывается существенно меньший урожай и меньшие объемы экспорта). Единственно уверенно выросшим в погрузке видом груза стал цемент (плюс 5,5%), хотя перевозки строительных грузов (цемент выделяется в отдельную категорию) снизились. По итогам 2019 года РЖД ожидает снижения погрузки на 0,5%, до 1,284 млрд тонн, тогда как еще летом госмонополия ожидала роста этого показателя на 1,5%.
В 2019 году наблюдается существенное торможение динамики денежной массы. После того как годовые темпы прироста агрегата М2 достигли локального максимума 12–13% летом прошлого года, к июлю–августу текущего года номинальные темпы упали до 7%, что с поправкой на инфляцию означает рост всего на 3%. Отношение среднегодового значения М2 к ВВП по итогам 2019 года останется, по оценке «Эксперта», на прошлогоднем уровне: 43%. Монетизация ВВП быстро увеличивалась в прошлом десятилетии — с 13% в 2000 году до 38% в 2010-м. В дальнейшем рост резко затормозился, а в отдельные годы (2011, 2014, 2018) наблюдалось снижение этого показателя. Эвристический диапазон более или менее нормальной насыщенности хозяйства деньгами соответствует показателю монетизации 60–80%.
Привлеченное финансирование компаний реального сектора РФ в первом полугодии 2019 года сократилось на 1,1%, до 58,2 трлн рублей. Снижение целиком и полностью определялось сворачиванием кредитования из-за рубежа: портфель займов и кредитов нерезидентов похудел сразу на 1,6 трлн рублей, до 17,0 трлн, вернувшись к уровню начала прошлого года. Это сокращение не компенсировали одновременный рост кредитования со стороны российских банков (портфель таких кредитов за январь–июнь вырос на 2%, до 34,6 трлн рублей) и увеличение финансирования за счет покупки долговых ценных бумаг резидентами (на 4%, до 6,4 трлн рублей). Совокупное внешнее привлечение средств нефинансовыми компаниями недотягивает сегодня до локального максимума 2015 года, тогда как за 2013–2015 годы оно практически удвоилось (фактически этот рост пришелся всего на два года, 2013 и 2014-й, тогда как рост в 2015 году был связан лишь с бухгалтерской переоценкой по результатам значительной девальвации рубля).
