Выходные, перед которыми инвесторы по всему миру сбрасывали акции и перекладывались в защитные активы – золото, казначейские облигации, кэш и прочее – оказались в секторе Газа кровавыми. Но ни наземной операции израильских войск, ни настоящего вовлечения в войну арабских стран не случилось. И на рынках началась коррекция.
Драгоценные металлы, подскакивавшие в пятницу на 3-4%, теперь шли вниз. Но темпы были совсем не те же. Если золото показало в конце недели самый резкий взлет с коронавирусного кризиса (с апреля 2020 года), то вчера его цена скорректировалась лишь на 0,35%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США (она меняется обратно пропорционально котировкам) выросла почти на 10 б.п. до 4,75%. В другое время это могло бы надавить на фондовые индексы, но на этот раз перепроданные акции росли только быстрее.
Помимо чисто технических моментов их поддержали другие рыночные движения. Главным рекордсменом пятницы были цены на такой совсем не защитный актив, как нефть, подскочившие на 6%. Но причины этого, конечно, очевидны. И благодаря тому что пока ситуация в Израиле не наносит ущерба поставкам, декабрьский фьючерс на Brent переместился c отметки $91,39 за баррель в район $89,5.
Это, впрочем, как и в случае с защитными активами, не слишком существенный откат на фоне предшествовавшего роста. Котировки расположились над сильным уровнем поддержки и заметно ниже пока уйти не должны. Зато в случае дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке простор для рывка у них существенный. Акции, ранее падавшие на росте нефтяных цен, это тем не менее поддержало.
К тому же последние новости намекали на возможности дипломатии в разрешении конфликта. Президент России Владимир Путин созванивался с президентами Египта, Сирии, Ирана и Палестины, а затем провел телефонный разговор с израильским премьер-министром Биньямином Нетаньяху. Госсекретарь США Энтони Блинкен встретился с последним в Израиле, а президент Джо Байден собирается нанести ему визит завтра.
Все эти известия, появляясь на лентах, немедленно отражались на спросе на защитные активы. Но выглядели движения их цен не более чем коррекцией.
«Изменения котировок отражают не улучшение прогнозов инвесторов в отношении израильского конфликта, а скорее отсутствие существенной его эскалации», – заметил вчера Bloomberg глава отдела стратегии по ставкам BMO Capital Markets Ян Линген.
Но в США еще и набирает обороты сезон отчетности. И отчасти поэтому американские индексы показали лучшие результаты, чем европейские. Так, STOXX 600 вырос вчера только на 0,23%, германский DAX – на 0,34%, а французский CAC 40 – на 0,27%. В то же время S&P 500 завершил день в плюсе на 1,06%, Nasdaq Composite – на 1,2%, а Dow Jones Industrial Average – на 0,93%.
Сезон отчетности в США официально открывают крупнейшие банки – и финансовый сектор задал довольно высокую планку. JPMorgan Chase, Wells Fargo и Citigroup неплохо отчитались еще в пятницу. А уже в понедельник подскочили на 4,66% акции брокера Charles Schwab – он тоже превзошел ожидания по прибыли.
Вообще же на этой неделе опубликуют результаты 11% компаний из индекса S&P 500. Среди них, например, Johnson & Johnson, Bank of America, Goldman Sachs, Netflix и Tesla.
Но успех самых заметных вчера акций – Lululemon Athletica – отношения ни к отчетности, ни к нефти, ни к Ближнему Востоку не имел. Они подскочили на 10,3% из-за того, что на этой неделе войдут в S&P 500, заменив бумаги Activision Blizzard, которую купил Microsoft. Пока же они стали лучшими только в составе Nasdaq Composite.
Сегодня же внимание публики может привлечь актив, который называют оборонным несколько по иным причинам, чем золото или US Treasuries. Близкие к военно-промышленному комплексу США компании были хитом прошлой недели и одна из них – Lockheed Martin – отчитывается перед открытием сегодняшних торгов. Ее акции взлетели с момента начала кризиса в Израиле уже более чем на 10%. Это создает определенные риски в случае неожиданно слабых результатов, но пока что публика в отношении таких компаний больше пытается смотреть на будущее, чем на прошлое.
Например, такие ETF как iShares US Aerospace & Defense или Invesco Aerospace & Defense бьют сейчас многомесячные рекорды по притоку средств. И многие рассматривают их именно как защитные активы.
«Акции оборонного сектора выросли на фоне шока, вызванного событиями прошлых выходных, - говорил вчера Reuters со-руководитель HANetf Гектор МакНил. – Для многих инвесторов есть смысл в выделении определенной доли портфеля на оборонку в качестве страховки от геополитических потрясений».
