«Ликвидность российских металлов на рынках Европы и Америки может еще больше снизиться, и глобальные торговые потоки также изменятся», — приводит агентство слова Ван Жуна, старшего аналитика шанхайского брокера Guotai Junan Futures Co.
В качестве аналогии приводятся санкции на энергетическом рынке, введенные против Москвы после ее вторжения в Украину, которые уже оказали существенное влияние на покупательские предпочтения Китая. Россия обогнала Саудовскую Аравию и стала крупнейшим источником китайского импорта сырой нефти в прошлом году. Кроме того, Россия сейчас занимает второе место по добыче угля и, вероятно, станет крупнейшим поставщиком природного газа для Пекина в этом году.
Даже без официальных санкций китайский импорт российского алюминия достиг рекордного уровня. «Русал» получил 23% своей выручки в Китае в прошлом году по сравнению всего с 8% в 2022 году. Русал также приобрел 30% акций китайского глиноземного завода, чтобы восполнить дефицит в поставках ключевого ингредиента на фоне перебоев, вызванных войной на Украине.
Китайские импортеры воспользовались стратегическим союзом Пекина с Москвой, чтобы добиться скидок на ключевое сырье, расплачиваясь юанями в обход доллара. Это помогло крупнейшему в мире покупателю сырьевых товаров предотвратить инфляционные последствия войны на Украине, а также продвинуло желание Пекина вытеснить доллар с рынка в качестве мировой резервной валюты.
По словам Гуотая Цзюнаня, новые санкции увеличат экспорт российских металлов в страны за пределами юрисдикции США и Великобритании, особенно в Китай. Дополнительные поставки также будут стимулировать экспорт металлов, произведенных в Китае, поскольку на территории страны образуется больше материальных запасов, говорится в примечании брокера. Китай является крупнейшим в мире производителем рафинированной меди и алюминия и крупным игроком на рынке никеля благодаря инвестициям в Индонезию.
Но увеличение поставок из России в то время, когда экономика Китая находится в столь вялом состоянии, создает свои собственные проблемы. Китайские металлоторговцы в прошлом году столкнулись со слабым спросом, а ростки восстановления на рынках таких товаров, как медь, появились относительно недавно.
Перспектива дополнительных поставок из России в Китай расширила спред между лондонскими и шанхайскими металлами на ранних торгах в понедельник. В то время как цены на алюминий на LME выросли на целых 9,4%, реакция на SHFE была более сдержанной: рост цен ограничен 2,9% по сравнению с закрытием пятницы.
Китай давно добивается большей ценовой власти над мировыми сырьевыми товарами, учитывая его значительную зависимость от их импорта.
Последствия для Шанхайской биржи осложняются новыми санкционными правилами, которые позволят продолжать поставки давно произведенных, «старых» российских металлов на LME, мировой бенчмарк, а также на Чикагскую товарную биржу, главную биржу в США.
12 апреля Великобритания и США расширили антироссийские санкции в сфере торговли металлами, в соответствии с которыми LME и Чикагская товарная биржа больше не смогут пополнять свои запасы алюминия, меди и никеля за счет поставок сырья российского происхождения. Вводимые ограничения не касаются уже имеющихся запасов российских металлов на складах обеих бирж — торговые операции с ними по-прежнему совершать можно, они под запрет не попадают.
