Прошлая неделя дала ценам сильный толчок
Цены на нефть во вторник, 8 октября 2024 года, выросли более чем на 3%, а нефть марки Brent впервые с августа превысила отметку 80 долларов за баррель. Возросший риск войны на Ближнем Востоке в масштабах всего региона заставил инвесторов отказаться от «медвежьих» позиций, накопленных в прошлом месяце.
Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 3,7%, и составили 80,93 доллара. Фьючерсы на West Texas Intermediate выросли также на 3,7%, до 77,14 доллара за баррель.
Текущий подъем – это продолжение роста, начавшегося на прошлой неделе, когда, по подсчетам агентства Reuters, нефть марки Brent выросла более чем на 8%, а нефть марки WTI — более чем на 9% по сравнению с предыдущей неделей. Это стало самым значительным ростом более чем за год и произошло после того, как 1 октября Иран выпустил ракетный залп по Израилю.
Помимо самого данного факта, это вызвало опасения, что Израиль нанесет ответный удар, причем именно по нефтяной инфраструктуре Тегерана. Если так и случится, цены на нефть могут вырасти ещё на 3–5 долларов за баррель, сказал агентству Эндрю Липоу, президент Lipow Oil Associates.
Цены на нефть стоят на слабом фундаменте
«Растет обеспокоенность, что конфликт может продолжить эскалацию — не только подвергая риску добычу Ирана в 3,4 млн баррелей нефти в сутки, но и создавая дальнейшие перебои в региональных поставках», — заявили аналитики Tudor, Pickering, Holt & Co. «На рынке много коротких позиций, которые были открыты на прошлой неделе и все еще продолжают открываться, — сказал, в свою очередь, Джон Килдафф, партнер Again Capital в Нью-Йорке. — Покупайте сейчас, задавайте вопросы позже».
Тем не менее, и он полагает, что вызванное страхом ралли может привести к значительному снижению цен на нефть, если Израиль решит не атаковать иранскую нефтяную инфраструктуру. По оценкам Килдаффа и Липоу, это приведет к снижению цен на нефть на 5–7 долларов за баррель. «Еще неделю назад я думал, что нефть будет торговаться по цене около 60 долларов за баррель», — сказал Брент Белот, основатель хедж-фонда Cayler Capital, специализирующегося на сырьевых товарах.
Эти соображения, а также статистика из США и в самом деле уже затормозили рост цен на нефть: утром в среду, 9 октября 2024 года, они опустились в среднем на 3 доллара. Так, Brent стоит 77,55 доллара, а WTI – 73,85 доллара.
Внимание участников рынка вновь переключилось на спрос в Китае. И поскольку Пекин отказался от новых значительных стимулов для экономики после недельных каникул, возродились опасения по поводу роста спроса с его стороны. И это затмило растущие опасения по поводу расширения конфликта на Ближнем Востоке.
Да и в США падает спрос на нефть. Её запасы, , по данным API, выросли на прошлой неделе на 10,9 млн баррелей, что стало крупнейшим недельным приростом почти за год. Таким образом получается, что цены на сырье поддерживают краткосрочные факторы, тогда как фундаментально они находятся в слабом положении.
Риск-премия сокращается
Возникшие риски эскалации и угроза полномасштабной войны между Израилем и Ираном могут удерживать цены на Brent на высоком уровне в течение октября-ноября, полагает Руслан Пичугин, независимый эксперт в сфере частных инвестиций. Геополитический фактор в данной ситуации является определяющей причиной роста нефтяных цен. Если конфликт на Ближнем Востоке разгорится сильнее, то стоит ждать бокового движения цены на уровне 81-83 долларов за баррель и дальнейшего роста цен, говорит эксперт.
Однако для этого потребуется переход ирано-израильского конфликта в горячую фазу, что маловероятно в условиях сдержанной позиции обеих сторон.
В отсутствие видимых подвижек в урегулировании ближневосточного конфликта цены на нефть будут находится диапазоне 75-80 долларов за баррель и могут закрепиться на уровне выше 80 долларов за баррель в случае сохранения напряженности на глобальных сырьевых рынках. По мере перехода ирано-израильского конфликтом в нейтральное состояние нефтяные цены могут вернуться к уровню 77-75 долл. за баррель и постепенно снизится до 70 долл. за баррель, прогнозирует эксперт.
Кроме того, отмечает Руслан Пичугин, немаловажную поддержку высоким нефтяным котировкам могут оказать природные катаклизмы в Мексиканском заливе, где набирающий мощь ураган «Милтон» в ближайшее время достигнет побережья Флориды. О приостановке нефтедобычи в заливе уже сообщили нефтяные компании, в том числе крупные.
Если говорить о перспективах нефтяного рынка в оставшемся интервале 2024 года, то с декабря, говорит аналитик, ожидается рост предложения нефти со стороны ОПЕК+. На фоне слабого восстановления спроса на нефть со стороны Китая и в условиях проведения выборов в США можно ожидать скорее снижения, чем роста цен на черное золото.
«Таким образом, вполне возможен сценарий, при котором котировки нефти начнут снижаться и сформируют глобальный тренд, который зимой 2025 года может привести к существенному снижению цен на нефть до уровня 60 долларов за баррель. Сегодня по состоянию на 10.00 мск цена нефти марки Brent составила 77,43 долл. за баррель. Опасения рисков ударов по нефтяным объектам Ирана несколько уменьшилось. Со свей стороны, Ливия возобновила добычу нефти на всех своих месторождениях. Началась коррекция цены», — указывает Руслан Пичугин.
Вчера Brent в моменте теряла более 5%, отмечает, в свою очередь, Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». При этом коррекция может продолжиться, полагает она. Котировки могут протестировать на прочность те сопротивления, которые были пробиты на прошлой неделе, — протестировать их в качестве поддержки. Это район 75 долларов за баррель.
Если говорить о фундаментальных факторах, то рынок, видимо, устал ждать ответ Израиля Ирану, говорит аналитик. С каждым днем промедления градус эмоционального напряжения спадает, а риск-премия в нефти сокращается. В такие моменты рынок переключает свое внимание с геополитики на экономические факторы, а они сейчас не дают много оптимизма.
«Сильная волатильность нефти, которую мы наблюдаем в последние две недели, также обусловлена высокой спекулятивной составляющей фьючерсов. На прошлой неделе существенная часть роста была обусловлена резким закрытием большого числа коротких позиций. Прогноз — ожидаем коррекцию Brent к 74–75 долларам за баррель с возможностью повторного разворота наверх», — заключает Людмила Рокотянская.
