Брюссель попытался мобилизовать на войну капиталы

В конце августа на конференции La REF в Париже глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен произнесла фразу, которая быстро разошлась по мировым СМИ: у Европы есть сбережения, но, к сожалению, эти сбережения «ленивы». Десять триллионов евро домохозяйств сегодня лежат на банковских депозитах, а значительная часть европейских накоплений инвестируется за пределами континента. Речь о данных ЕЦБ: на конец 2024 года домохозяйства еврозоны держали на депозитах свыше 10,8 трлн евро.

Что до ежегодного притока новых денег, то, по расчетам Еврокомиссии, жители ЕС пополняют депозиты примерно на 1,4 трлн евро в год против 800 млрд долларов у американцев. И именно из этого годового потока около 300 млрд евро ежегодно утекает на рынки за пределами ЕС, в первую очередь в США — через страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды.

Тут возникает резонный вопрос: если депозиты мирно лежат в европейских банках, а банки кредитуют ими европейские же дома и компании — кредиты домохозяйствам еврозоны превышают 7,2 трлн евро, нефинансовым корпорациям — 5,4 трлн, — то что именно не устраивает Брюссель? Ответ не в том, что деньги не работают вовсе, а в том, как именно они работают.

По данным Allianz Global Wealth Report, в структуре финансового богатства домохозяйств Западной Европы на ценные бумаги приходится лишь 34,9%, тогда как в Северной Америке, читай, США, — 59,2% (и в США это бумаги с собственного рынка, а в ЕС в значительной мере с американского).

Инструментом, которым Брюссель намерен развернуть этот поток внутрь, является «Союз сбережений и инвестиций»: смягчение правил секьюритизации для банков, чтобы те могли быстрее списывать кредиты с баланса и выдавать новые; пересмотр требований к банкам и страховщикам, чтобы ничего не мешало им вкладываться в акции; новые розничные инвестиционные счета с налоговыми льготами, стимулирующие домохозяйства нести деньги на биржу, а не только в депозит; единая инфраструктура расчетов и надзора за рынками капитала. По оценке Еврокомиссии, весь этот пакет теоретически способен высвободить до 470 млрд евро дополнительных инвестиций.

Деньги нужны не абстрактно: доклад Марио Драги оценивает потребность ЕС в дополнительных 750–800 млрд евро инвестиций ежегодно к 2030 году, а параллельно реализуется милитаристский план перевооружения ReArm Europe на 800 млрд, где «мобилизация частного капитала» стоит отдельным пунктом.

Инициатива встретила и закономерное сопротивление: лидер французских «Патриотов» Флориан Филиппо назвал происходящее покушением на вклады граждан.