Выпущенные за рубежом бумаги российских компаний вновь пользуются спросом. Брокеры помогают желающим купить на внебиржевом рынке расписки «Яндекса», TCS Group, еврооблигации «Газпрома» и других компаний. Расчет инвесторов прост: можно сразу заработать на перепродаже этих активов другим игрокам или, если повезет, попасть под замещение зарубежных облигаций российскими бумагами. Но может и не повезти.
Просто так не купишь
Прогремевшие весной прошлого года западные санкции обрушили рынок российских евробондов и депозитарных расписок. Европейские депозитарии Euroclear и Clearstream прекратили взаимодействие с Национальным расчетным депозитарием (НРД), разрушив связывавшие русскую и западную инфраструктуру учета «мосты», поэтому инвесторы потеряли возможность продать часть зарубежных бумаг (см. «Русские уходят», «Эксперт» № 16 за 2022 год). А компании не смогли выплачивать купоны по евробондам, которые учитывались на Западе.
Как напоминает лицензированный инвестиционный советник Илья Бутурлин, рейтинговые агентства понизили долгосрочный кредитный рейтинг России до мусорного. Бумаги российских компаний в результате стали нежеланным гостем в портфелях иностранных инвестфондов.
