Поиск баланса
Повышение Центральным банком ключевой ставки негативно сказывается на инвестиционной активности в промышленности, заявил вице-премьер, глава Минпромторга РФ Денис Мантуров. Он пообщался с журналистами в кулуарах открывшейся в Москве на ВДНХ выставки «Россия».
«Конечно, повышение ставки не мотивирует предприятия промышленности реализовывать свои инвестиционные планы. Но при этом та палитра мер поддержки, которые есть сегодня у правительства, в частности, у Минпромторга, дает возможность компенсировать расходы на научно-исследовательские, конструкторские работы», — передает «Интерфакс» слова вице-премьера.
На вопрос, не обсуждалось ли с Минфином увеличение финансирования тех мер поддержки, которые привязаны к ключевой ставке, например, субсидирование кредитов через Фонд развития промышленности, или корпоративные программы повышения конкурентоспособности, Денис Мантуров ответил: «Вы знаете, с учетом того, что сейчас бюджет уже сверстан по следующему году и, в частности, нашего ведомства, нужно учитывать бюджет всего года, поэтому у нас задача обеспечить этими мерами поддержки первую часть года. А потом мы будем понимать, как будет складываться конъюнктура и экономика в целом, сбалансированность бюджета и какие будут ключевые ставки для того, чтобы можно было бы принимать сбалансированные решения».
«Правительство и Минпромторг будут всячески обеспечивать как раз баланс между банковскими инструментами и мерами поддержки», — уточнил он.
«При этом мы конечно же рассчитываем, что здесь будет сбалансированный подход по денежно-кредитной политике. И в какой-то момент будем рассчитывать, что процентные ставки — ключевые ставки будут меняться в сторону понижения», — выразил надежу вице-премьер.
Игры с высокими ставками
Что касается планки по ключевой ставке в 15%, то по состоянию на текущий день уже нет принципиальной разницы, на сколько именно высокой она будет и до каких пределов вырастет — 15, 18 или 20%, полагает первый заместитель председателя комитета ГД по строительству и ЖКХ Владимир Кошелев. По его мнению, все это — «уже цифры за пределами “обитаемости” для развития реального сектора экономики, это безвоздушное пространство, в котором “новая промышленная жизнь” не зародится».
«Почему-то не принято говорить, что многие проблемы связаны с тем, что мы испытываем на себе эффект “импорта инфляции”», — заявил «Моноклю» депутат. — Не секрет, что наша экономика до сих пор плотно привязана к доллару и кратно испытывает на себе все негативные последствия этой связки. Когда товар за границей дорожает на 10%, то мы получаем его уже с дополнительной наценкой в 25% или больше. Уйти от такой инфляции повышением ключевой ставки невозможно. Поэтому бороться нужно не с инфляцией, а за рост промышленного производства, развитие отраслей и реализацию инфраструктурных проектов».
Задачей регулятора, уверен Владимир Кошелев, должно стать обеспечение спроса и его удовлетворение через поддержку кредитами всех, кто готов вкладываться в развитие новых производств и расширение действующих. Он обращает внимание, что та же ЛДПР неоднократно предлагала решение этой проблемы: создать госкорпорацию «Банк промышленных инвестиций», которая на принципах проектного финансирования займется кредитованием промышленных и инфраструктурных проектов по ставке не выше 2% годовых.
«Я бы сказал, что текущая ставка Центрального банка не только затормозит инвестиционную активность — она ее остановит», — полагает и Алексей Порошин, член генерального совета «Деловой России», генеральный директор АО «Первая Группа». Не надо забывать, говорит он, что меры поддержки, предусмотренные правительством, Минпромторгом, направлены все-таки на основные фонды, НИОКР, покупку оборудования. А оборотный капитал всегда финансировали банки.
По мнению эксперта, если текущая ставка кредитования оборотного капитала будет достигать, с учетом ключевой ставки в 15% и минимальной маржи банков в 4%, 19-20% годовых, то ни одно производство или предприятие с этим просто не справится. Чтобы переложить текущие затраты на потребителя, нужно минимум 3-4 месяца, но это, опять же, разгон инфляции.
Инвестиционный советник, основатель Университета инвестиций Юлия Кузнецова напоминает, что в свое время на форуме ПЭМФ Эльвира Набиуллина говорила о том, что экономика должна претерпеть структурные изменения. Что это значит? В экономике структурные изменения — это сдвиг или изменение основных способов функционирования рынка или экономики, отмечает эксперт.
«Что мы видим сегодня: поднятие ставки, которое применяет Центральный банк, действительно может сдерживающим образом повлиять на инфляцию. Но при этом растут кредиты, и получается, что это сразу убивает любой бизнес, так как брать кредиты под 17-19% компаниям очень дорого. Высока и вероятность того, что такие кредиты не будут вовремя погашены и предприятия не выживут. Тогда о каком структурном изменении в экономике идет речь? Как компании, в том числе и промышленные, будут развиваться?» — задается вопросом Юлия Кузнецова.
«И что важнее: уровень инфляции в стране или все же развитие промышленных компаний предприятий? Что лучше будет именно для экономики, и почему ЦБ, не думая о промышленном и других секторах, заявляет о том, что, возможно, ставка будет еще повышена? Все эти процессы и игры со ставками очень негативно могут повлиять не только на промышленный сектор, но и на всю экономику страны в целом», — уверена аналитик.
Конечно, подтверждает член генерального совета «Деловой России», председатель совета директоров ГК «Праймкей» Олег Малахов, повышение ставки не может положительно влиять на инвестиционную активность. Доходность многих направлений составляет менее 20%.
«О какой привлекательности использования кредитов можно в этом случае говорить? Программ поддержки много, но сроки получения того же займа Фонда развития промышленности составляют от трех месяцев до полугода. В таких обстоятельствах сложно обеспечить минимальные сроки инвестиционной фазы, что влечет дополнительный рост бюджета проекта», — заключает эксперт.
