Катар не пошел на попятный
Фьючерсы на природный газ в Европе по итогам прошлой недели подешевели на 6%, до 26,7 евро за мегаватт-час, что является самым низким показателем за шесть месяцев из-за высоких запасов, более мягких погодных условий и снижения спроса. Европейские запасы газа заполнены на 73%, что превышает средний пятилетний показатель в 69%. В частности, как отмечают в Trading Economics, что Германия, Италия и Франция сообщают об уровнях запасов топлива 76,8, 68,8 и 63,2% соответственно.
Ожидания повышения температуры в Европе на 2,5 градуса Цельсия в ближайшие недели еще больше снижают спрос на отопление. Следовательно, к весне Европа, даже использовав несколько более половины своих подземных хранилищ газа, останется, скорее всего, с запасами, превышающими те 35%, которые служат средним показателем за 10 лет
Несмотря на недавние атаки судов в Красном море, Катар продолжает экспортировать газ в Европу. Как ожидается, объемы экспорта из эмирата немного превысят показатели ноября и декабря.
В США фьючерсы на природный газ в пятницу торговались около 2,6 доллара за баррель. За неделю их подъем составил 4,4% после падения на 24% неделей ранее. Последние правительственные данные показали, что на прошлой неделе коммунальные предприятия США извлекли из хранилищ 326 млрд кубических футов природного газа по сравнению с ожиданиями рынка на уровне 322 млрд кубофутов. Это был крупнейший недельный спад с февраля 2021 года из-за высокого спроса на газ, вызванного сильными холодами.
Несмотря на снижение, уровни запасов газа остаются на 5,2% выше сезонной нормы. Спрос на отопление, вероятно, будет низким из-за ожидаемых температур выше среднего как минимум до 7 февраля. Однако восстановление производства остается медленным из-за замерзшего оборудования во время арктического шторма на прошлой неделе. При этом количество газа, отправляемого на экспортные заводы по производству СПГ в США, продолжает увеличиваться.
Новый газовый год будет наступать постепенно
Тем временем в Международном энергетическом агентство (МЭА) заявили, что низкие цены и более высокий спрос этой зимой приведут к сильному росту мирового потребления природного газа в 2024 году. По оценке организации, в этом году ожидается рост спроса на природный газ на 2,5% после незначительного увеличения на 0,5% в 2023 году. Значительно более низкие цены на природный газ — по сравнению с максимумами 2022 года — поддерживают более высокий спрос, равно как и более низкие температуры этой зимой по сравнению с исключительно мягкой зимой 2022/2023 годов, заявило МЭА.
Однако агентство предупредило, что геополитические риски, растущие ограничения на судоходство, задержки с реализацией проектов по производству СПГ и неблагоприятные погодные условия могут вновь вызвать напряженность на рынке и привести к возобновлению волатильности цен. «Геополитическая неопределенность является самым большим фактором риска для мировых газовых рынков в 2024 году», — отметили в МЭА.
Ожидается также, что рост поставок СПГ составит в этом году всего 3,5% по сравнению со средними темпами роста в 8% в период 2016-2020 годов. Более низкий рост может быть результатом задержек с вводом новых заводов по сжижению, а также — проблем, связанных с доступностью исходного газа на существующих месторождениях. Это может привести к замедлению роста поставок до 2025 года.
Высокая волатильность отмечается и в Европе, и в США
Изменчивость цен на газовых хабах очень высокая, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. На прошедшей неделе котировки на европейском TTF падали ниже 300 долл. за тыс. кубов, и это минимумы с лета прошлого года. Риски рецессии в ЕС, что в принципе снижает спрос на топливо, а также относительно теплая погода и достаточная заполненность хранилищ мешают биржевым ценам расти. При этом есть фактор геополитики, и очередное обострение на Ближнем Востоке в моменте подбрасывало цены за 320 долл., но опять произошло падение к 300 долл. — нет устойчивости.
В Штатах также сохраняется тренд вниз, указывает эксперт, и фьючерс на природный газ NG с исполнением в марте опять торгуется на годовых минимумах: 2,15 долл./Mmbtu. «Волатильность этого фьючерса просто запредельная — недельное изменение спокойно может превышать 20%. Учитывая экспирацию на рынке и многомесячные минимумы, не удивимся очередному скачку перепроданного инструмента вверх. Ориентир на февраль — возвращение к планке 2,5 долл.», — отмечает Михаил Зельцер.
Сегодня, в понедельник, 29 января, «голубое топливо» торгуется в районе 315 долл. за 1 тысячу кубометров, отмечает руководитель направления «Сопровождение» ГК CMS’ Николай Переславский. Тенденция снижения продолжится в среднесрочной перспективе. С точки зрения технического анализа, следующий уровень поддержки находится в районе 250 долл., и на графиках пока не просматривается предпосылок к развороту тенденции.
