Темпы роста американского госдолга впечатляют: после марта 2020 года он вырос почти на 11 трлн долларов до 34,5 трлн долларов и продолжает так же быстро расти. Сейчас он достиг 120% от всей американской экономики.
Публичный долг, составляющий сейчас 27,4 трлн долларов, вырастет в течение следующего десятилетия с нынешних 99% ВВП США до 116%, согласно прогнозу Управления конгресса по бюджету, Подобных цифр в истории США еще не было, отмечает CNBC.
Обсуждение этих астрономических цифр происходило в основном на Капитолийском холме, но в последние дни о долге начали много говорить в правительстве и в бизнесе.
«У нас большой структурный дефицит, - признал глава Федрезерва Джером Пауэлл, выступая на прошлой неделе перед банкирами в Амстердаме. - Рано или поздно нам придется что-то с ним делать. Причем, чем раньше мы начнем что-то делать, тем будет лучше».
На стремительный рост госдолга влияет и такой же быстрый рост дефицита бюджета. То же бюджетное управление конгресса считает, что к 2034 году дефицит увеличится с нынешних 1,6 трлн долларов до 2,6 трлн долларов. В сравнении с ВВП это означает рост с 5,6% в 2024 году до 6,1% в 2034 году.
Авторы недавнего отчета этого управления подчеркивают, что в истории США дефицит превышал такие процентные показатели лишь трижды: вскоре после Второй Мировой войны, во время финансового кризиса 2007-9 годов и во время коронавирусной пандемии. Для сравнения, согласно финансовым правилам дефицит членов Евросоюза не должен превышать 3%.
«Америка должна четко понимать, что нам необходимо более целенаправленно фокусироваться на вопросах дефицита бюджета, - заявил в интервью Sky News на прошлой неделе Джейми Даймон, возглавляющий JPMorgan Chase. - Это важно для всего мира».
Основатель Bridgewater Associates Рей Далио поделился несколько дней назад с читателями Financial Times своими тревогами о том, что быстро растущий госдолг сделает менее привлекательными, особенно для иностранных инвесторов, выпускаемые Министерством финансов США гособлигации и другие ценные бумаги (трежерис).
До последнего времени в этом отношении все было более или менее нормально: в марте иностранцам принадлежало американского долга на 8,1 трлн долларов, что, по данным Минфина США, на 7% больше, чем в марте 2023 года. Считающиеся безрисковыми трежерис по-прежнему привлекают инвесторов, но все может очень быстро измениться, если США продолжат ничего не делать для того, чтобы взять рост долга и дефицита под контроль.
Сейчас, например, возникла опасность того, что растущая доходность гособлигаций может проникнуть на фондовые рынки.
Осложнила ситуацию с госдолгом и монетарная политика главного американского банка, который в ходе борьбы с высокой инфляцией поднял с марта 2022 по июль 2023 годов ключевую процентную ставку до 5,3%. Причем, она остается на этом очень высоком уровне уже почти 11 месяцев. Агрессивная политика ФРС привела к резкому росту доходности трежерис.
В этом финансовом году проценты по госдолгу составят 516 млрд долларов. Для сравнения: на образование правительство США тратит приблизительно в 4 раза меньше.
Предстоящие президентские выборы если и изменят фискальную ситуацию, то незначительно, потому что в создании нынешнего астрономического госдолга приблизительно в равной мере поучаствовали как нынешний хозяин Белого дома Джо Байден, так и его предшественник Дональд Трамп.
«Выборы могут изменить среднесрочную перспективу в финансах, но далеко не так сильно, как может показаться», - говорится в аналитической записке Алекса Филлипса и Тима Крупы из Goldman Sachs.
Республиканцы в случае прихода к власти могут продлить заканчивающийся срок действия налоговых льгот для бизнеса, принятых Трампом еще в 2017 году. Демократы же, если сохранят власть, могут поднять налоги. Тем не менее, главная доля расходов правительства связана с тратами на соцзащиту и медицинское страхование. На эту же статью расходов федерального правительства исход ноябрьских выборов скорее всего никак не повлияет, считают в Goldman. Не стоит забывать и о все время растущем бюджете Пентагона.
