«Мы по-прежнему получаем много СПГ из России»
Как фундаментальные, так и технические факторы говоря о том, что в ближайшее время цены на голубое топливо, в первую очередь, в Европе, продолжат рост. Холодная погода заставила начать активный отбор газа их хранилищ, в США из-за урагана около трети газовых установок остановлены, а перспективы транзита российского топлива через Украину непонятны. Но все это не мешает властям ЕС строить интересные прожекты и заявлять о том, что в регионе все хорошо.
Цены на газ пока продолжают в регионе расти. Декабрьские (ближайшие) фьючерсы по индексу TTF (крупнейшего в Европе хаба, расположенного в Нидерландах), по данным РИА Новости, торговались в пятницу, 8 ноября, у отметки 467,6 доллара (+1,7%) за тысячу кубометров. Ценовой максимум составил 479,5 доллара (+4,3%), ценовой минимум – 465,3 доллара (+1,2%). Последние фьючерсы торговались по 465,8 доллара (+1,3%).
С начала 2024 года цена на газ TTF выросла на 9,72 евро/МВт·ч, или на 30,05%, согласно торгам по контракту на разницу цен (CFD), который отслеживает рынок этого товара, подсчитал Trading Economics.
В прошлом году цены на газ в Европе были нестабильными, поскольку трейдеры стремились застраховаться от множества рисков. Но региону всё же удалось накопить значительные запасы и диверсифицировать источники топлива, что позволило европейцам относительно спокойно пережить зиму.
Сегодня же все не так радужно. Отбор газа из европейских подземных хранилищ (ПХГ) с началом отопительного сезона продолжает расти и существенно превышает закачку, оказываясь третьим максимальным для октября. Как сообщает ТАСС со ссылкой на данные Gas Infrastructure Europe, отбор газа Европой из ПХГ превысил закачку почти в 10 раз. Закачка газа в ПХГ стран ЕС 9 ноября составила 28 млн куб. м. В то же время отбор оказался равным 245 млн куб. м. Сейчас ПХГ Европы заполнены на 93,58% (на 1,19 п.п. выше, чем в среднем на эту дату за последние пять лет), в них находится 103,87 млрд куб. м газа.
Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен во время телефонного разговора с новоизбранным президентом США Дональдом Трампом предложила идею увеличить импорт СПГ из США, чтобы заменить российский газ. «Мы по-прежнему получаем много СПГ из России», — цитирует ее агентство Bloomberg.
США уже являются крупнейшим поставщиком СПГ в Европу, но импорт из России остается на втором месте. По данным Bloomberg, в 2024 году Западная Европа уже закупила больше СПГ из России, чем за весь 2023 год.
Фоном к этой беседе служит ожидание 31 декабря, когда окончится срок действия соглашения о поставках через Украину российского трубопроводного газа. Как отмечают аналитики Bernstein, если срок действия контракта между Украиной и Россией не будет продлен, то в следующем году импорт газа из России в ЕС сократится примерно вдвое. То, каким станет немедленный эффект этого, во многом будет зависеть от погоды: продолжение поставок (если договоренности все же будут достигнуты) поможет сохранить рынок «более сбалансированным, в отличие от напряжённого рынка без них этой зимой», — пишут упомянутые аналитики.
Антирекорд закачки-отбора
Несмотря на некоторое снижение в конце прошлой недели, цены на газ на главном европейском хабе TTF с начала месяца показали повышательную тенденцию, отмечает Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research. С начала ноября цены поднялись с 430 долл. за тысячу кубометров, до локального максимума 478 долл. за тысячу кубометров в моменте прошлой пятницы. Причин для этого много, но основная одна – в Европе начался отопительный сезон и отбор газа из хранилищ существенно превышает закачку.
По данным европейской газовой платформы Gas Infrastructure Europe (GIE), такое явление для этого месяца года во всей истории Евросоюза было всего четыре раза. В начале ноября и оказалось, что ежесуточный расход потребления газа больше закачки для восполнения запасов на 20 млн кубов. Кроме того, никуда не делись для Европы и другие факторы повышения цен на этот вид энергоносителя: проблемы с поставщиками из Норвегии, усиление ценовой конкуренцией с Азией в преддверии зимы, не говоря об угрозе потери газового транзита через Украину.
Как отмечает Николай Вавилов, руководство Украины категорически отказывается от продления газового контракта по прокачке газа в Европу из России на следующие четыре года после окончания текущего. А это значит, что 31 декабря 2024 года поставки голубого топлива из нашей страны будут полностью остановлены, и на какой высоте после этого окажутся европейские биржевые цены на газ – никому не известно.
Производство СПГ растет очень медленно
На прошлой неделе в моменте подъем фьючерсов на газ достигал 10%, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, все движется в русле четкого годового технического восходящего тренда, и попытки прорваться на вершины, над 500 долл., наверняка еще будут. Впереди зимний сезон, и погода обещает быть куда суровее теплой зимы 2023 года: европейцам придется больше отбирать газа из хранилищ, что и приведет к росту биржевых цен на топливо. «К концу года не удивимся уже ценам под 600 долларов», — говорит эксперт.
Фактор перманентно жесткой геополитики в курсе сырья сохраняется: есть неопределенность на Ближнем Востоке и в Восточной Европе, поэтому в цене газа будет и дальше удерживаться повышенная риск-премия, добавляет Михаил Зельцер. На стороне покупателей газа также — победа Трампа, ориентированного на классические типы сырья, а не альтернативные источники; а также — снижение ставки ФРС США и меры поддержки китайской экономики, способные активировать промышленность и повысить спрос на энергоресурсы для производства товаров.
Прогнозы цен на газ на ближайший же период находятся в зоне неопределенности и будут зависеть от многих факторов, указывает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. Ожидается, что азиатские рынки, особенно Китай и Индия, будут поддерживать спрос на сжиженный природный газ (СПГ), в то время как ограниченный рост производства СПГ в 2024 году (на уровне около 2%) вызывает конкуренцию между азиатскими и европейскими импортерами за доступные объемы. В то же время на американском рынке наблюдается рост внутренних цен на газ, что также может повлиять на его экспортные возможности в Европу.
«Цены на газ в Европе в ближайшие месяцы будут зависеть от погодных условий и от того, удастся ли стабилизировать поток российского газа. В случае роста спроса на фоне холодной зимы или перебоев в поставках, цены могут ощутимо вырасти», — считает эксперт. По его мнению, диапазон цен на газ до конца месяца составит 460-490 долларов за тысячу кубометров.
