Речь идет о так называемых рискованных реструктуризациях — кредитах, у которых была повторная за последние два года реструктуризация, при условии, что у заемщика убыток и отрицательный капитал либо другие явные проблемы с долгом.

В первом квартале 2025 года рискованные реструктуризации выросли на 0,3 трлн рублей, до 2,7 трлн. 0,1 трлн рублей прироста приходится на застройщиков из-за повышения их долговой нагрузки. Еще 0,2 трлн — это реструктуризации промышленных и нефтегазовых компаний, у которых также рос долг. Новые рискованные реструктуризации составили «умеренную» величину 0,1 трлн рублей: в основном заемщики переносили сроки уплаты процентов.

Кварталом ранее, в конце 2024 года, в числе проблемных отраслей фигурировал АПК: тогда на него пришлось более трети новых рискованных реструктуризаций. Сельхозпроизводители тоже в основном пролонгировали кредиты или меняли график уплаты процентов, поскольку им стало трудно обслуживать кредиты, взятые под плавающие ставки. В предыдущих отчетах Банк России не указывал конкретно, у каких отраслей есть проблемы.

В целом регулятор подчеркивает: серьезного ухудшения качества корпоративного портфеля нет, все под контролем. Те же рискованные реструктуризации относительно общего корпоративного портфеля составляют скромные 3,4% (в первом квартале 2024 года — 4%). Они покрыты резервами либо качественным залогом на 40%.

Проблемные корпоративные кредиты, включая кредиты малым и средним предприятиям и госструктурам, в начале 2025 года увеличились незначительно, до 4,9 трлн рублей (+0,2 трлн), а их доля выросла с 5,8 до 6,1%, в основном из-за сокращения корпоративного портфеля. При этом более половины из них тоже покрыто резервами. Общий объем проблемных кредитов и рискованных реструктуризаций, не покрытых резервами или качественным залогом, составил около 3,6 трлн рублей (45% запаса капитала банков до нормативов). «Однако риски по этим кредитам управляемые, к тому же они не реализуются одномоментно, а будут вызревать постепенно», — успокаивают в Банке России.

О том, что проблемы с обслуживанием долгов будут нарастать весь 2025 год, аналитики предупреждали довольно давно: высокие ставки транслируются в кредитный портфель постепенно, по мере того как старые кредиты, взятые по низким ставкам, замещаются новыми, взятыми по ставкам высоким.

Это и происходило в первом квартале: погашенные кредиты с фиксированными ставками замещались более дорогими, а также ссудами с плавающими ставками: их доля в портфеле увеличилась до 65% — с 55% в четвертом квартале 2024 года. Это обеспечило банкам неплохой рост доходности размещенных средств, и если в январе‒феврале фактическая текущая стоимость корпоративных кредитов колебалась вокруг 17,0%, то в апреле она подскочила сразу до 18,7%. Но теперь весь вопрос в том, как долго компании, набравшие кредитов по плавающим ставкам в надежде, что ЦБ скоро смягчит свою политику, смогут выдерживать такие платежи.

Еще одна болевая точка — МСП: объем реструктурированных кредитов в этом сегменте в первом квартале 2025 года удвоился к предыдущему кварталу и составил 297 млрд рублей (166 млрд в четвертом квартале 2024-го). Доля плохих кредитов МСП тоже заметно выросла, до 11,1% (10,4% на 1 января 2025-го), правда, они на 71% покрыты резервами.

Желая сгладить последствия, Банк России разрешил банкам не ухудшать категорию качества по кредитам компаниям и ИП, если те обратились за реструктуризацией с 1 июля 2024 года по 31 декабря 2025-го. «Эта мера позволит поддержать заемщиков, которые оказались в трудной ситуации, но имеют реалистичные планы по восстановлению платежеспособности», — оптимистичны в ЦБ.