Продолжительное ралли драгоценного металла, возможно, подошло к концу

Вместе с золотом резко подешевело и выступающее с ним в тандеме серебро, которое впервые после декабря 2025 года опустилось ниже 60 долларов за унцию. Падение серебра после январского пика уже превысило 50%.

Напомним, последние три года цена золота росла ежегодно как минимум вдвое на фоне резкого повышения интереса к нему центральных банков десятков стран, включая все крупные экономики. Естественно, примеру центробанков последовали инвесторы и финансовые управляющие, которые последние три года скупают желтый металл в рекордных количествах. В результате новой золотой лихорадки драгоценный металл установил несколько десятков рекордов. Нынешний рекорд, почти 5600 долларов за унцию, был установлен в начале этого года.

Первые признаки того, что золотое ралли начало выдыхаться появились в конце января 2026 года, через считанные дни после того, как золото вплотную приблизилось к 5600 долларам за унцию. К июню его цена снизилась по сравнению с рекордной почти на 30% (29%).

Наиболее сильный удар по драгоценному металлу, по мнению большинства экспертов, нанес Дональд Трамп, который вместе с Биньямином Нетаньяху напал 28 февраля на Иран. Мгновенный скачок цен на энергию разбудил инфляцию и заставил руководителей центробанков вспомнить о повышении учетной ставки. Это привело к резкому снижению популярности золота у инвесторов по сравнению с активами, имеющими в отличие от него процентную ставку, например, с ценными бумагами американского казначейства.

Цена на нефть сейчас, после открытия Ормузского пролива, резко пошла вниз, но новый глава Федрезерва (ФРС, центробанк США), Кевин Уорш удивил на прошлой неделе рынки, намекнув на заседании ФРС на возобновление борьбы с инфляцией. Слова главного американского банкира усилили давление на желтый металл. В результате негативных (для золота) факторов его цена за последние 7 торговых сессий опустилась на 8%.

«Главным драйвером последнего снижения цены золота является существенная переоценка ожиданий по ключевой ставке»,- приводит Bloomberg объяснение обвала золота сырьевого стратега ING Groep NV Евы Манти.

«Ястребиные» намеки Кевина Уорша, по мнению аналитиков Goldman Sachs Group Inc., ослабят опасения инвесторов и рынков относительно независимости центробанков в развитых странах. Последнее время эти опасения были одной из причин, заставлявшей инвесторов ставить на драгоценные металлы и криптовалюты.

В такой обстановке, естественно, крупные банки начали менять прогнозы по золоту в сторону снижения. В Goldman Sachs, к примеру, аналитики понизили свой прогноз по цене унции золота к концу текущего года на 500 долларов – 4900 долларов, а в Deutsche Bank AG прогноз на окончание четвертого квартала снизили на 17%.

Аналитики считают, что едва ли изменит нынешнюю тенденцию и политика китайского центробанка, который купил в мае 10 тонн драгоценного металла, что позволило довести золотой запас Поднебесной до 2332 тонн. Это, кстати, максимальный месячный прирост с декабря 2024 года.

Эксперты считают, что пока еще сохраняющийся интерес центробанков к золоту является одним из очень немногих сейчас поддерживающих золото факторов, которые тормозят его падение. Рост закупок золота центробанками в первом квартале этого года стал максимальным более чем за год. Многое теперь будет зависеть от того, насколько долго продлится этот интерес.