Портфель действующих кредитов, выданных малому и среднему бизнесу, уже превысил 11 трлн рублей. Это на 20% больше, чем в начале года, и на треть больше, чем год назад, Займы, предоставленные МСП за полгода, составили более 6,5 трлн рублей, хотя в аналогичные периоды 2022 и 2021 годов они достигали 5 и 4,8 трлн соответственно. Сегмент МСП обогнал по динамике не только крупный бизнес, но и почти все розничные сферы кредитования, кроме ипотеки.
Этот бум особенно впечатляет, если вспомнить, что на протяжении долгих лет, несмотря на множество программ господдержки и постоянные попытки их реформирования и расширения, кредитование МСП в лучшем случае стагнировало, а в худшем — падало. И просрочка была более чем вдвое выше текущего уровня.
Сейчас и крупные, и средние, и малые банки — все активизировались в работе с МСП. И речь идет не только о кредитах: банки строят целые экосистемы для этого сегмента заемщиков. Но и само кредитование стало очень технологичным, прошлые опыты «кредитных фабрик» уже кажутся достаточно архаичными. Многие банки наладили поточную выдачу займов, ориентируясь не столько на отчетность, сколько на доступные в режиме онлайн большие данные по транзакциям, бизнесу и финансовому состоянию клиентов, что позволило серьезно улучшить качество оценки рисков.
Раньше представитель МСП был для банков немножечко второсортным: гораздо более рискованный, чем крупный бизнес, с непонятной и непрозрачной отчетностью, непредсказуемыми планами, отсутствием залогов. Но и недостаточно массовый по сравнению с заемщиками-«физиками», на которых лучше отрабатывался скоринг и которые могли «переварить» высокие ставки, обеспечивая отличную процентную маржу даже при немалой доле проблемных ссуд. И вот теперь МСП стал фаворитом: у таких компаний очень хорошая платежная дисциплина, большой интерес к кредитам, к тому же их финансовое состояние улучшилось и появилось обеспечение в виде поручительств гарантийных фондов.
Что же стоит за этим впечатляющим трендом?
На наш взгляд, одновременно возник ряд позитивных факторов как на стороне спроса, так и на стороне предложения. Резко активизировался сам сектор МСП, продемонстрировав масштабный и притом квалифицированный, ответственный спрос на заемные ресурсы. В свою очередь, банки наконец научились тиражировать прежде немногочисленные удачные практики кредитования и управления рисками клиентов данного сектора.
Однако после резкого повышения ключевой ставки ЦБ 15 августа финансовый бум в сегменте МСП находится под угрозой: малый бизнес очень чувствителен к любым изменениям условий займов, и риск падения спроса на них очень велик.
Банки наконец научились тиражировать прежде немногочисленные удачные практики кредитования и управления рисками МСП-заемщиков
Три источника бума
По данным индекса RSBI, деловая активность малого бизнеса в июне 2023 года достигла исторического максимума. На это повлияли продажи, которые оказались наибольшими за последние два года благодаря улучшению сбыта и позитивным ожиданиям рынка. Спрос в потребительских сегментах поддерживается растущими доходами населения — за счет повышения госрасходов, особенно в отраслях, связанных с ВПК. Увеличился спрос на продукцию и услуги малого бизнеса и со стороны государства и крупных компаний — и это также производная от роста госрасходов. Грубо говоря, от огромного потока бюджетных трат и больших заказов сегменту МСП тоже перепало, причем довольно много.
Кроме того, малые предприятия смогли занять освободившиеся ниши после ухода иностранных компаний и встроиться в новые логистические цепочки импорта. Гибкость и адаптивность — прямо как по учебнику — в эти полтора года действительно помогали им не только выживать, но и развиваться в изменившихся условиях. Соответственно кратно вырос спрос на финансирование, как оборотное, так и инвестиционное. При этом доля отказов на кредитные заявки к числу подавших находится на уровне 27% — минимальный показатель за последние три года.
«Кредитование МСП стало не просто доходным бизнесом, но и важной задачей государственного уровня. Именно малые предприятия помогают экономике адаптироваться к шокам внешних санкций и оперативно запустить необходимые производства в порядке импортозамещения», — отмечает председатель совета директоров Первоуральскбанка Михаил Брюханов.
Нельзя не отметить и позитивное влияние программ господдержки на рост финансирования МСП. В первом полугодии 2023 года малый и средний бизнес с использованием поручительств Национальной гарантийной системы (НГС), куда входят Корпорация МСП с МСП-банком и региональные гарантийные организации (РГО), привлек 527 млрд рублей кредитных средств (+74,6% к аналогичному показателю прошлого года). Совокупно только с помощью РГО МСП получили 215 млрд рублей, из них 34 млрд — под поручительство Московского гарантийного фонда. «Расширение данного вида поддержки происходит не за счет бюджетных вливаний, а благодаря быстрым и эффективным продуктам, таким как зонтичный механизм Корпорации МСП и “поточные” поручительства столичного фонда. Подобный опыт нужно транслировать в регионы. При этом важно не упустить устойчивость самой НГС, поскольку нагрузка на капитал РГО кратно увеличивается», — говорит Антон Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда.
Качественные ссуды, новые лидеры
Но вот что даже интереснее динамики роста — доля просроченной задолженности в портфеле МСП: она составляет всего 5%, ниже уровня просрочки у крупного бизнеса (5,2%). Такое мы вообще наблюдаем впервые за всю историю.
Можно было бы предположить, что минимальный уровень просрочки связан со скрытыми проблемами — например, с вынужденными пролонгациями и реструктуризациями (которые не считаются просрочкой, однако рейтинг портят) или широким использованием кредитных каникул. Но даже если оценить проблемные долги максимально консервативно, их доля в кредитном портфеле, по расчетам компании «БизнесДром», не превысит 12%.
Десять лет назад бум банковского финансирования МСП за счет внедрения так называемых кредитных фабрик был весьма кратким, поскольку привел к драматическому росту просрочки. После этого риск-аппетиты банков значительно снизились, а ряд финансовых институтов вообще свернули данное направление бизнеса. Сегодня же мы видим, что риск-модели показывают очень высокое качество: банки фактически научились выдавать МСП займы при очень высоком уровне одобрений.
А теперь посмотрим, какие структурные изменения произошли в портфеле. Уже второй год среди МСП лидируют предприятия, ведущие профессиональную, научную и техническую деятельность, выполняющие операции с недвижимостью и работающие в сфере строительства. Иными словами, в топе сейчас не торговля и не услуги, которые вроде бы должны быть впереди. Причем доля этих трех сегментов в общем кредитном портфеле растет и в сумме уже превышает 53%. Динамика в секторе профессиональной, научной и технической деятельности обусловлена в том числе мощным спросом в ряде наукоемких направлений и производств, которые связаны с заказами ВПК; что касается строительного сектора и недвижимости, то здесь уже много лет наблюдается настоящий бум. Однако есть нюанс: формально за цифрами по этим отраслям скрывается малый бизнес, но реально — части холдингов и групп. Это уже отмечает и Центробанк, предлагая изменить критерии отнесения компаний к МСП, чтобы не искажать статистику и чтобы реципиентами льготных программ оказывались действительно малые предприятия, а не мимикрирующие под них подразделения различных корпораций.
Банки стали рассматривать МСП как очень привлекательных заемщиков — это, пожалуй, главный итог последних лет для рынка. Но важен и расклад по участникам кредитной гонки: если в 2015 году на топ-30 банков приходилось 42% совокупного портфеля ссуд МСП, а в 2022-м уже почти 90%, то сейчас тренд развернулся: малые и региональные банки действуют даже активнее, чем крупные. По итогам этого года на первую тридцатку будет приходиться около 85% портфеля.
Для улучшения конкурентной среды желательно еще расширить список банков — партнеров Корпорации МСП и сделать прозрачной процедуру оценки их надежности. Например, с помощью аккредитованных при Банке России кредитных рейтинговых агентств, а не на основе собственной закрытой методики корпорации. Это позволило бы повысить доступность заемных ресурсов для малых и микропредприятий в регионах путем расширения работы с локальными банками в рамках льготных программ.
Подножка
И тут ЦБ с 15 августа резко повышает ключевую ставку, ориентир для рыночных ставок по кредитам и депозитам, сразу на 3,5 процентного пункта — до 12% годовых. Надо отметить, что если в сфере потребкредитования (разумеется, без учета ипотеки) рост на три-четыре процентных пункта не оказывает особого влияния ни на возможность обслуживать заем (то есть как раз на будущую просрочку), ни на динамику спроса, то для МСП повышение стоимости кредита даже на один-два процентных пункта крайне болезненно. Иначе говоря, эластичность спроса в этой области у малого бизнеса крайне велика и на финансовое состояние предприятий влияет драматически. Например, в марте‒мае прошлого года, когда ставки по льготным займам достигали 15%, выдачи активно снижались: за три месяца они составили менее 2,3 трлн рублей. Для сравнения: за аналогичный период 2021 года, когда банки предлагали деньги под 3–7% годовых, было выдано более 2,6 трлн. Поэтому принципиальное сохранение условий по льготным кредитам, максимальное удержание ставок очень важны для дальнейшего развития МСП.
Было бы очень обидно прервать историю успеха — сформировавшийся тренд качественного увеличения финансирования малого бизнеса, который, используя этот ресурс, активно расширяет свои производственные мощности и наращивает выпуск продукции.
