Планировалось, что объем размещения составит 10 млрд юаней. Но спрос был так велик, что выпуск подняли в полтора раза. В итоге он оказался крупнейшим в рублевом эквиваленте за всю историю российского долгового рынка. Покупателями стали банки и финансовые организации.
Как объяснил «Эксперту» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Дорофеев, объем ликвидности в юанях на российском рынке обособлен от материкового Китая. «Из-за этого показатели процентных ставок Китая оказывают незначительное влияние на ставки в России, — говорит он. — Отечественные банки не могут размещать средства в юанях на китайском межбанковском рынке. Инвесторы в нашей стране могут держать ликвидность в юанях на текущих счетах под нулевой ставкой или на депозитах под полтора процента. В связи с этим и доходность облигаций в юанях в России ниже, чем если бы компании выпускали бонды в самом Китае».
Облигации в юанях летом и осенью начали тестировать и другие компании. Так, 27–28 июля юаневые бонды под 3,8% разместил «Русал». Каждый выпуск был объемом 2 млрд юаней — это примерно 18 млрд рублей. В конце августа облигации в китайской валюте выпустил «Полюс», а в сентябре одновременно с «Роснефтью» — «Металлинвест». Он занял 2 млрд юаней — на два года и на пять лет соответственно, под 3,1 и 3,7% годовых.
По словам инвестиционного стратега управляющей компании «Арикапитал» Сергея Суверова, в России рынок на фоне дедолларизации насыщен достаточным количеством юаней. Поэтому юаневой ликвидности для покупки облигаций сегодня хватает.
Он добавил, что привлеченные средства «Роснефть», вероятно, потратит на финансирование своих инвестиционных программ. Например, на проект «Восток Ойл» — разработку нефтяных месторождений в Красноярском крае и последующую транспортировку нефти по Северному морскому пути.
По словам начальника отдела анализа долгового рынка «Открытия Инвестиций» Владимира Малиновского, юаневые бонды в целом будут пользоваться спросом у банков. «Банки в последнее время стали постепенно предлагать клиентам открытие вкладов в юанях. Поэтому учитывая, что ставки по таким депозитам колеблются возле отметки в один процент годовых, облигации “Роснефти” позволят им с прибылью инвестировать привлеченные в депозиты средства», — объяснил он.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич соглашается: сейчас в банковской системе дефицит активов, номинированных в юанях, а такие активы нужны все больше. «Постепенный уход экспортеров и импортеров от расчетов в долларах и евро в пользу юаней, а также переориентация физлиц в сторону юаневых накоплений вместо валют недружественных стран ведут к росту у банков пассивов в юанях. В части активов запуск кредитования в юанях пока находится на начальной стадии, в результате чего банки являются активными покупателями юаневых облигаций», — говорит он.
Специалист управления по работе с облигациями инвестиционной компании «Велес Капитал» Екатерина Кокина добавила, что для физических лиц выпуски таких бумаг — это альтернатива депозитам, ставка по которым на аналогичный срок не превышает 2%.
