Реальные денежные доходы населения с поправкой на сезонность в течение двух лет, с четвертого квартала 2022 года по четвертый квартал 2024-го, демонстрировали интенсивные темпы роста (свыше 9% в год), которые в 2025 году несколько замедлились.

К концу прошлого года реальные доходы превышали уровень третьего квартала 2022 года на 29,5% с поправкой на сезонность, подсчитали в Центре развития НИУ ВШЭ на основе данных Росстата. Этот подъем был обеспечен преимущественно за счет увеличения доходов наемных работников. В первом квартале 2026 года замедление роста доходов сменилось снижением. В январе‒марте реальные денежные доходы уменьшились на 2,1% по отношению к первому кварталу 2025 года. Это произошло главным образом за счет сокращения доходов от собственности и прочих доходов.

Нефтегазовые доходы федерального бюджета в апреле достигли 856 млрд рублей (примерно 10,9 млрд долларов) — это максимум с октября прошлого года. Сказался мартовский скачок цен на нефть из-за войны в Заливе. Если в феврале средний уровень цен нефти сорта Urals составлял 44,69 доллара за баррель, то в марте уже 77 долларов. В апреле цена выросла до 94,87 доллара за баррель, что позволяет ожидать дальнейшего роста нефтегазовых доходов бюджета в мае, даже несмотря на возобновившееся в апреле укрепление рубля. Однако следует отметить, что рост поступлений от нефтяников в бюджет в апреле был частично нивелирован демпферной выплатой в размере 207,5 млрд рублей. Демпфер представляет собой субсидию ВИНКам для сдерживания внутренних цен на моторное топливо, когда экспорт становится выгоднее поставок на внутренний рынок.

Несмотря на ценовой бонус, отставание от прошлогодних поступлений нефтегазовых доходов сохраняется — как в отдельно взятом апреле, так и по итогам первых четырех месяцев года (минус 38% к январю‒апрелю 2025 года). И хотя ненефтегазовые доходы собираются с большим опережением прошлогоднего графика, несмотря на стагнацию экономики (так, поступления НДС выросли по итогам четырех месяцев на 20%), совокупные доходы недотягивают до прошлогодних показателей. На фоне энергичного роста расходов это приводит к образованию значительного дефицита бюджета. По итогам января‒апреля он превысил 5,8 трлн рублей (2,5% ВВП) — это больше, чем за весь прошлый год (5,63 трлн рублей).

За последние две недели, с 21 апреля по 4 мая, прирост потребительских цен составил всего 0,03%, при этом на первой майской неделе Росстат зафиксировал дефляцию. ЦМАКП прогнозирует снижение годовой инфляции по итогам мая до 5,22% против 5,68%, по предварительным данным, в апреле. Резкое торможение цен обусловлено прежде всего сезонным удешевлением плодоовощной продукции. Так, огурцы и помидоры подешевели за последние две недели на 11%. Более долгосрочные факторы, ограничивающие рост цен, — дефицит спроса и возврат на рынки импорта, преимущественно товаров длительного пользования, поступающих по серым схемам, а также возобновившееся в апреле укрепление рубля.

Рынок новых автомобилей в апреле превзошел ожидания аналитиков и участников рынка. Продажи новых авто выросли год к году на 15,1%, до 117,5 тыс. штук, подсчитало агентство «Автостат». В прошедшем месяце Россия заняла пятое место в Европе по проданным новым легковым машинам — после Германии, Италии, Великобритании и Франции. Однако сопоставление помесячных данных российских продаж в более глубокой ретроспективе пока не позволяет однозначно классифицировать этот рост как нечто выходящее за границы традиционного сезонного оживления. Для уверенной фиксации растущего тренда продаж следует дождаться результатов мая и июня.

Третий месяц подряд, с февраля по апрель, фиксируется последовательное ускорение роста денежной массы. В реальном выражении годовой темп роста в апреле достиг 6,5%, тогда как предыдущие 12 месяцев показатель фактически стагнировал, колеблясь вокруг отметки 5%.